ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
260
Чистый дисконтированный доход характеризует суммарный до-
ход за весь отчетный период, приведенный к начальному моменту
времени, и определяется по формуле
ЧДД
=
0
1
(P З )
(1 )
Т
tt
t
t
E
=
−⋅
+
∑
,
где
P
t
– результаты, достигаемые на t-м шаге (месяц, квартал, год)
расчета;
З
t
– затраты, осуществляемые на том же шаге;
(Р
t
–
З
t
) – баланс денежных средств на конец периода;
Т – горизонт расчета (12 кварталов).
Расчетные данные о величине показателя чистого дисконтиро-
ванного дохода поквартально и в целом за расчетный период приве-
дены в табл. 13.
Инвестиционный проект эффективен по данному показателю
при соблюдении условия ЧДД
.
0, ЧДД
=
3116,15 тыс. р.
>
0 при став-
ке сравнения 50% в год.
Положительное значение ЧДД означает, что инвестирование
проекта выгоднее, чем альтернативное помещение денежных средств
в финансовые операции под процент.
Срок окупаемости Т
о
– это период от t = 1 до t
x
(в нижеприве-
денной формуле –
T
о
), за который единовременные затраты, связан-
ные с осуществлением инвестиционного проекта, перекрываются
суммарными доходами за расчетный период (12 кварталов). Опреде-
ляется решением уравнения относительно неизвестной величины
Т
о
:
о
0
1
(P З )
(1 )
Т
tt
t
t
E
=
−⋅
+
∑
=
К.
Поскольку ЧДД=3116,15 тыс. р., а единовременные капитальные
вложения К
=
1251,6 р., то условие окупаемости достигается при
Т
о
=
10 кварталов (ЧДД
=
1703,94 тыс. р.).
Индекс доходности И
д
характеризует превышение доходной
части проекта над инвестиционной.
И
д
=
1
11
(P З )
К (1 )
T
tt
t
t
E
=
−⋅
+
∑
,
где К – сумма капиталообразующих инвестиций.
И
д
=
1
1251,6
·
3116,15
=
2,5.
Чистый дисконтированный доход характеризует суммарный до-
ход за весь отчетный период, приведенный к начальному моменту
времени, и определяется по формуле
Т 1
ЧДД = ∑ (Pt − Зt ) ⋅ ,
t =0 (1 + E )t
где Pt – результаты, достигаемые на t-м шаге (месяц, квартал, год)
расчета;
Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге;
(Рt – Зt) – баланс денежных средств на конец периода;
Т – горизонт расчета (12 кварталов).
Расчетные данные о величине показателя чистого дисконтиро-
ванного дохода поквартально и в целом за расчетный период приве-
дены в табл. 13.
Инвестиционный проект эффективен по данному показателю
при соблюдении условия ЧДД . 0, ЧДД = 3116,15 тыс. р. > 0 при став-
ке сравнения 50% в год.
Положительное значение ЧДД означает, что инвестирование
проекта выгоднее, чем альтернативное помещение денежных средств
в финансовые операции под процент.
Срок окупаемости То – это период от t = 1 до tx (в нижеприве-
денной формуле – Tо), за который единовременные затраты, связан-
ные с осуществлением инвестиционного проекта, перекрываются
суммарными доходами за расчетный период (12 кварталов). Опреде-
ляется решением уравнения относительно неизвестной величины То:
То
1
∑ (Pt − Зt ) ⋅ = К.
t =0 (1 + E )t
Поскольку ЧДД=3116,15 тыс. р., а единовременные капитальные
вложения К = 1251,6 р., то условие окупаемости достигается при
То = 10 кварталов (ЧДД = 1703,94 тыс. р.).
Индекс доходности Ид характеризует превышение доходной
части проекта над инвестиционной.
1 T 1
Ид = ∑ (Pt − Зt ) ⋅ ,
К t =1 (1 + E )t
где К – сумма капиталообразующих инвестиций.
1
Ид = 1251,6 · 3116,15 = 2,5.
260
