Банковское право. Арефьева Н.Н - 600 стр.

ïðåäóñìàòðèâàòü èíûå èìóùåñòâåííûå ïðàâà åå äåðæàòåëÿ,
åñëè ýòî íå ïðîòèâîðå÷èò çàêîíîäàòåëüñòâó Ðîññèéñêîé
Ôåäåðàöèè.
     Îäíàêî ê ýìèññèîííûì öåííûì áóìàãàì îòíîñÿòñÿ òàê-
æå æèëèùíûå ñåðòèôèêàòû, òàê êàê ÿâëÿþòñÿ «îñîáûì âè-
äîì îáëèãàöèé», è ãîñóäàðñòâåííûå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëü-
ñòâà. Ýìèññèîííûå öåííûå áóìàãè áûâàþò èìåííûìè è áó-
ìàãàìè íà ïðåäúÿâèòåëÿ, äîêóìåíòàðíûìè è áåçäîêóìåíòàð-
íûìè.
     «Áåçíàëè÷íîå» îáðàùåíèå öåííûõ áóìàã ïðèîáðåòàåò â
íàñòîÿùåå âðåìÿ íà ôîíäîâîì ðûíêå øèðîêîå ðàñïðîñòðà-
íåíèå â ñâÿçè ñ íåîáõîäèìîñòüþ ðàçâèòèÿ òîðãîâîãî îáîðîòà.
 óñëîâèÿõ óâåëè÷åíèÿ êîëè÷åñòâà öåííûõ áóìàã è óñêîðå-
íèÿ îïåðàöèé íà ôîíäîâîì ðûíêå ëåãèòèìàöèîííàÿ è îáî-
ðîòíàÿ ôóíêöèè äîêóìåíòîâ ïðåâðàùàþòñÿ èç äîñòîèíñòâà
öåííîé áóìàãè â åå áàëëàñò.  ÷àñòíîñòè, äëÿ öåííûõ áóìàã
òðåáóþòñÿ äîðîãîñòîÿùèå õðàíèëèùà. Êðîìå òîãî, íåîáõîäè-
ìîñòü ïðåäúÿâëåíèÿ è îáðàùåíèÿ ýìèññèîííûõ öåííûõ áó-
ìàã ñåðüåçíî çàòðóäíÿåò è çàìåäëÿåò ñîâåðøåíèå è èñïîëíå-
íèå êîììåð÷åñêèõ ñäåëîê. Èçâåñòíû ñëó÷àè ñðûâà ñâîåâðå-
ìåííîé ïåðåäà÷è ìèëëèîííûõ ïàêåòîâ àêöèé íà êðóïíûõ
áèðæàõ â ñâÿçè ñ òåõíè÷åñêèìè ïðîáëåìàìè. Ïîýòîìó íà
ïðàêòèêå ôîíäîâîãî ðûíêà âîçíèêàåò íåîáõîäèìîñòü óïðîñ-
òèòü è óñêîðèòü òîðãîâûé îáîðîò ïîñðåäñòâîì ïðàâèë, êîòî-
ðûå ðåãëàìåíòèðóþò äâèæåíèå ïðàâ èç öåííûõ áóìàã, íå òðå-
áóÿ îáîðîòà ñàìèõ äîêóìåíòîâ.
     «Äåìàòåðèàëèçàöèÿ» öåííûõ áóìàã ïðîèñõîäèò â ðàçëè÷-
íûõ ïðàâîâûõ ôîðìàõ. Íàïðèìåð, íà ðûíêå öåííûõ áóìàã
ñîçäàþòñÿ ñïåöèàëüíûå îðãàíèçàöèè, êîòîðûå ïîçâîëÿþò
îïåðèðîâàòü ïðàâàìè, óäîñòîâåðÿåìûìè öåííûìè áóìàãàìè,
áåç äâèæåíèÿ ñàìèõ öåííûõ áóìàã. 70—80 % ýìèññèîííûõ
öåííûõ áóìàã åâðîïåéñêîãî ðûíêà öåííûõ áóìàã õðàíèòñÿ ó
äåïîçèòàðèåâ. Äâèæåíèå ïðàâ ïî öåííûì áóìàãàì ïðîèñõî-
äèò íå ïîñðåäñòâîì èõ ïðåäúÿâëåíèÿ è ïåðåäà÷è, à íà îñíî-
âàíèè ñîâåðøåíèÿ çàïèñåé ïî ñ÷åòó «äåïî». Áîëåå 90 % ñäåëîê
ñ öåííûìè áóìàãàìè èñïîëíÿþòñÿ ïîñðåäñòâîì áåçíàëè÷íûõ
ïåðåâîäîâ ïðàâ ñî ñ÷åòà íà ñ÷åò. Äðóãèì ðàöèîíàëüíûì ñðåä-


                           ÌÑ