Банковское право. Арефьева Н.Н - 628 стр.

      Îäíàêî ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî òîðãîâëÿ öåííûìè áóìà-
ãàìè âî âíåáèðæåâîì îáîðîòå íîñèò ñòèõèéíûé õàðàêòåð.
Âíåáèðæåâîé îáîðîò èìååò ñâîþ îðãàíèçàöèîííóþ ñèñòå-
ìó. Â ÑØÀ îñíîâîé âíåáèðæåâîãî îáîðîòà ÿâëÿåòñÿ ÍÀÑÄÀÊ,
ñîçäàííàÿ íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèåé ôîíäîâûõ ëèäåðîâ
è ïðåäñòàâëÿþùàÿ êîììóíèêàöèîííóþ ñèñòåìó, ïîçâîëÿ-
þùóþ ïðîïóñêàòü ïî ñâîèì êàíàëàì ñäåëêè ñ ìèëëèàðäà-
ìè àêöèé. ×ëåíñòâî â ÍÀÑÄÀÊ òðåáóåò îáÿçàòåëüíîé ðåãèñ-
òðàöèè êîìïàíèÿìè ñâîèõ öåííûõ áóìàã ñîãëàñíî äåéñòâó-
þùåìó çàêîíîäàòåëüñòâó è èõ ñîîòâåòñòâèÿ îïðåäåëåííûì
òðåáîâàíèÿì ïî ñóììå àêòèâîâ, ïðèáûëè, êîëè÷åñòâó àêöè-
îíåðîâ, êîëè÷åñòâó ðàçìåùåííûõ àêöèé, èõ êóðñó è ò. ä.
      Â Ðîññèè îðãàíèçàöèîííûì öåíòðîì âíåáèðæåâîãî îáî-
ðîòà ñëóæèò Ðîññèéñêàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà, îáúåäèíÿþùàÿ
áðîêåðñêî-äèëåðñêèå êîìïàíèè öåíòðàëüíîãî ðåãèîíà è ñå-
âåðî-çàïàäà.
      Òàêèì îáðàçîì, âòîðè÷íûé ðûíîê, â îòëè÷èå îò ïåðâè÷-
íîãî, íå âëèÿåò íà ðàçìåðû èíâåñòèöèé è íàêîïëåíèé â ñòðà-
íå. Îí îáåñïå÷èâàåò ëèøü ïîñòîÿííîå ïåðåðàñïðåäåëåíèå óæå
àêêóìóëèðîâàííûõ ÷åðåç ïåðâè÷íûé ðûíîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ
ìåæäó ðàçëè÷íûìè ñóáúåêòàìè õîçÿéñòâåííîé æèçíè.
      Âòîðè÷íûé ðûíîê îáåñïå÷èâàåò ëèêâèäíîñòü öåííûõ áó-
ìàã, âîçìîæíîñòü èõ ðåàëèçàöèè ïî ïðèåìëåìîìó êóðñó è òåì
ñàìûì ñîçäàåò áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ èõ ïåðâè÷íîãî ðàç-
ìåùåíèÿ. Âîçìîæíîñòü â ëþáîé ìîìåíò ïðåâðàòèòü öåííûå áó-
ìàãè â ôîðìó íàëè÷íûõ äåíåã ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îáÿçàòåëüíîå
óñëîâèå èíâåñòèðîâàíèÿ ñðåäñòâ â öåííûå áóìàãè, èáî èñòî÷íèê
èíâåñòèðóåìîãî ññóäíîãî êàïèòàëà — âðåìåííî ñâîáîäíûå äå-
íåæíûå êàïèòàëû è ñðåäñòâà, êîòîðûå ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû
òîëüêî â ñîîòâåòñòâèè ñ îñíîâíûìè ïðèíöèïàìè êðåäèòà.
      Âòîðè÷íûé ðûíîê öåííûõ áóìàã, êîíöåíòðèðóÿ ñïðîñ
è ïðåäëîæåíèå îáðàùàþùèõñÿ öåííûõ áóìàã, ôîðìèðóåò òîò
ðàâíîâåñíûé êóðñ, ïî êîòîðîìó ïðîäàâöû ñîãëàñíû ïðîäàòü,
à ïîêóïàòåëè — êóïèòü öåííûå áóìàãè. Ëèêâèäíûé ðûíîê
õàðàêòåðèçóåòñÿ íåçíà÷èòåëüíûì ðàçðûâîì ìåæäó öåíîé
ïðîäàâöà è öåíîé ïîêóïàòåëÿ, íåáîëüøèìè êîëåáàíèÿìè öåí
îò ñäåëêè ê ñäåëêå. Áîëåå òîãî, ëèêâèäíîñòü ðûíêà òåì âûøå,


                            ÌÑ