Банковское право. Арефьева Н.Н - 636 стр.

ìåíåå áèðæåâàÿ òîðãîâëÿ òàê âûãîäíà, ÷òî, êàê ïðàâèëî, áîëü-
øèíñòâî êîìïàíèé ñòðåìèòñÿ ðàçìåñòèòü ñâîè öåííûå áóìà-
ãè íà êàêîé-ëèáî îäíîé èëè äàæå íåñêîëüêèõ ðàçëè÷íûõ áèð-
æàõ. Ïðè÷èíîé ýòîìó ñëóæàò îïðåäåëåííûå âûãîäû è ïðå-
èìóùåñòâà, âûòåêàþùèå èç ðåàëèçàöèè äàííîãî ïðàâà íà
ïðàêòèêå.
     Ê ïðåèìóùåñòâó ëèñòèíãà è, ñîîòâåòñòâåííî, ó÷àñòèÿ â
áèðæåâûõ òîðãàõ îòíîñèòñÿ ãîäíîñòü äëÿ ðåàëèçàöèè íà
ðûíêå, ïîâûøåííûé óðîâåíü ëèêâèäíîñòè öåííûõ áóìàã, à
òàêæå î÷åâèäíûå âûãîäû îò îòíîñèòåëüíîé ñòàáèëüíîñòè èõ
öåíû. Îáðàçîâàíèå ôîíäîâûõ öåííîñòåé ïîñòîÿííî êîíòðî-
ëèðóåòñÿ è íåïîñðåäñòâåííî ðåãóëèðóåòñÿ áèðæåé, êîòîðàÿ
òàêèì îáðàçîì ïðåäîõðàíÿåò çàêëþ÷àåìûå íà òîðãàõ ñäåëêè
îò ïîÿâëåíèÿ íà íèõ ýëåìåíòîâ ìîøåííè÷åñòâà è çëîóïîò-
ðåáëåíèé.
     Èíâåñòîð, ïîêóïàþùèé öåííûå áóìàãè, âêëþ÷åííûå â
êîòèðîâàëüíûé ëèñò áèðæè, ìîæåò áûòü óâåðåí, ÷òî ïîëó÷èò
äîñòîâåðíóþ è ñâîåâðåìåííóþ èíôîðìàöèþ î êîìïàíèè-
ýìèòåíòå è ðûíêå åå öåííûõ áóìàã. Îí äîëæåí èìåòü âîçìîæ-
íîñòü îöåíèâàòü ïåðñïåêòèâû ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ ýìè-
òåíòà è êà÷åñòâî åãî öåííûõ áóìàã.
     Áèðæà — ýòî ñèñòåìà ïîääåðæêè ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè
àêöèé. Ïðè ïîãëîùåíèè è ñëèÿíèè êîìïàíèé îöåíêà àêòè-
âîâ çàâèñèò îò êóðñîâîé ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè àêöèé, à íå îò
áàëàíñîâîé, êîòîðàÿ ó òàêèõ êîìïàíèé, êàê ïðàâèëî, íèæå.
     Ëèñòèíã â ðÿäå ñòðàí ÿâëÿåòñÿ îñíîâàíèåì äëÿ ïðåäîñ-
òàâëåíèÿ êîìïàíèè îïðåäåëåííûõ, áîëåå ñóùåñòâåííûõ ñêè-
äîê ïðè íàëîãîîáëîæåíèè. Íàêîíåö, êîìïàíèÿì, ñîñòîÿùèì
â áèðæåâûõ ëèñòàõ, êàê ïðàâèëî, ëåã÷å áûâàåò äîáèòüñÿ äîâå-
ðèÿ è ðàñïîëîæåíèÿ áàíêîâ è ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ â ñëó-
÷àÿõ âîçíèêíîâåíèÿ ó íèõ ïîòðåáíîñòè â çàéìàõ è êðåäèòàõ,
à òàêæå îáëåã÷àåòñÿ ðàçìåùåíèå íîâûõ âûïóñêîâ îáëèãàöèé,
êîíâåðòèðóåìûõ â ñïèñî÷íûå (ëèñòèíãîâûå) àêöèè. Òàêèì
îáðàçîì, ëèñòèíã — ñèñòåìà ïîääåðæêè ðûíêà, ñîçäàþùàÿ
áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ îðãàíèçîâàííîãî ðûíêà, ïîçâî-
ëÿþùàÿ âûÿâèòü íàèáîëåå íàäåæíûå è êà÷åñòâåííûå öåííûå
áóìàãè è ñïîñîáñòâóþùàÿ ïîâûøåíèþ èõ ëèêâèäíîñòè. Ïî-


                            ÌÑ