Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Бессонова А.А. - 64 стр.

       Если эмитент, перестал отвечать требованиям биржи к котирующимся ценные бумаги. Биржа
может временно прекратить котировку его ценных бумаг или навсегда исключить ценные бумага
акционерного общества из котировочного листа (делистинг).
       Существуют три формы временного прекращения котировки на бирже:
       отсрочка начала торговли. Если поступило большое количество заказов на покупку или
продажу одного вида ценных бумаг, то биржа может приказать брокерам до открытия торгов
сбалансировать эти заказы и определить более справедливую цену;
       перерыв в торговле. Объявляется в любое время торговой сессии для сообщения какой-либо
важной информации;
       приостановка торговли на одну сессию и более. Используется, когда нужно время, чтобы
разобраться в каком-то важном событии, или до момента устранения какого-либо нарушения.

       Делистипг, или исключение из биржевого списка, может последовать, если:
       эмитент объявлен неплатежеспособным или его финансовое состояние близко к банкротству;
       публичное размещение ценных бумаг не соответствует минимальным требованиям листинга;
       компании-эмитенты самостоятельно подают заявление об исключении их ценных бумаг из
числа котирующихся;
       ценные бумаги эмитента отозваны для погашения или конвертации;
       эмитентом систематически нарушается соглашение о листинге;
       компанией-эмитентом не представлены ежегодный отчет или другая информация в
указанные сроки и т.д.
                        10.3. Котировка ценных бумаг на фондовой бирже
       Котировка (от французского coter - нумеровать, выставлять цену) это выявление и
фиксирование цен сделок, заключенных на бирже. Биржевая котировка используется как ориентир
при определении цены бумаги даже вне биржи. Другими словами, котировка - это определение
рыночной стоимости ценной бумаги, способ формирования, учета и публикации биржевых цен.
Котировку проводит котировальная комиссия на основе биржевой информации и данных об
финансово-хозяйственной деятельности эмитента для целей:
       • допуска ценных бумаг на фондовую биржу, после изучения финансового положения
эмитента (листинг);
       • определения величины курса ценных бумаг, их регистрации и публикации в биржевых
бюллетенях.
       Если процедура листинга, допуск ценных бумаг к котировке - единовременный акт, то
определение цены или курса ценной бумаги - это постоянно возобновляемая операция.
       Цена, по которой заключаются сделки на бирже называется курсом ценной бумаги. В
законодательстве нет четких критериев определения курса. Обычно биржевые торги начинаются с
объявления курсов, которыми закончилась предыдущая сессия, они определяются котировальной
комиссией. Однако, в зависимости от принципов проведения котировки применяются:
       метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены для всех
участников торгов;
       регистрационный метод, базирующийся на регистрации фактических цен сделок, спроса и
предложения.
       метод фондовой котировки, при установлении биржевых цен во внимание принимаются
только сделки, заключенные при посредстве курсовых маклеров.

       Обычно в биржевых бюллетенях регистрируются максимальная, минимальная, средня, а
также цена открытия и закрытия. В биржевой торговле есть такое понятие - спрэд.
       Спрэд - это разрыв между минимальной ценой продавца и максимальной ценой покупателя.
биржевая торговля с помощью аукциона позволяет сократить спрэд, сконцентрировать заявки вокруг
лучших предложений.
       Сегодня на фондовых биржах торговля ведется с помощью автоматизированных
компьютерных систем. Если завки на покупку и продажу совпадают по цене, то сделка исполняется
автоматически.




                                              64