Научная экспертиза проектов устойчивого развития социо-природных систем. Большаков Б.Е. - 59 стр.

относят метод индекса рентабельности, метод чистой текущей стоимости, метод
внутренней нормы доходности и метод текущей окупаемости.
                      «Метод чистой текущей стоимости (NPV)
       Чистая текущая стоимость (NPV) представляет собой величину равную разности
результатов и затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному,
году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат. Напомним, что с течением
времени под влиянием инфляции и конкуренции изменяется реальная покупательная
способность денег: как для инвестора, так и для инноватора «сегодняшние»
и «завтрашние» деньги не эквивалентны. Мерой соответствия при этом выступает
дисконтный коэффициент, приводящий финансовые показатели, рассчитываемые для
разных периодов времени, к сопоставимым значениям.
       Дисконтированный доход:                                                    (23)
       Дисконтированные капитальные затраты:
                                                                                  (24)
       Чистая приведенная стоимость:                     ,
       где                  — денежные потоки по каждому расчетному году, t -
порядковый    номер     расчетного     года.   Причем        дисконтированный     доход
и дисконтированные капитальные затраты складываются из всех доходов и расходов
соответственно, связанных с реализацией проекта.
       Как мы уже говорили, коэффициент дисконтирования ( учитывает различные
виды   инфляции,    изменения     процентной   ставки,       нормы   доходности   и т.д.
Он определяется на каждый расчетный год как                          , где Е — норма
дисконта равная сумме банковской ставки (в расчет предпочтительнее брать наиболее
надежные банки, например Сбербанк), уровня инфляции и риска проекта.
       Проект эффективен при любом положительном значении NPV. Чем это значение
больше, тем эффективнее проект.
       Чистую текущую стоимость называют также: интегральный эффект, чистый
дисконтированный доход, чистый приведенный эффект.
                         Метод индекса рентабельности (PI)
       Данный метод позволяет проводить ранжирование различных проектов
в порядке убывающей рентабельности.
       Индекс рентабельности (PI) представляет собой отношение дисконтированного
дохода (PVR) к приведенным инновационным расходам (PVK) — те же величины, что
мы использовали для получения чистой текущей стоимости (NPV).


                                                                                     59