Экономика организаций (предприятий). Курс лекций. Часть III. Бондарец А.В - 43 стр.

акционерной компании.
     Обычные акции. Этот вид акций позволяет их владельцу стать уча-
стником компании, имеющим право голоса на собрании акционеров и
получающим соответствующие дивиденды. Члены компании располага-
ют по каждой акции одним голосом. И такие акционеры в своей совокуп-
ности коллективно владеют собственным или акционерным капиталом
компании. Это означает, что они имеют все права на имущество компа-
нии после удовлетворения интересов владельцев облигаций и привилеги-
рованных акций. В уставе компании часто содержится принцип, наде-
ляющий владельцев обычных акций правом на любые дополнительные
активы предприятия в случае его банкротства.
     Привилегированные (преференциальные) акции. Владелец привиле-
гированных акций имеет право на первоочередное получение дивиден-
дов, т. е. до выплаты последних обычным акционерам, но размеры его
дивидендов неизменны, их величина конкретно зафиксирована. Если
привилегированные акции камулятивны, то любые, не выплаченные ра-
нее дивиденды, уплачиваются в следующем году, причём до выплат вла-
дельцам обычных акций.
     Акции с отсроченным дивидендом, или учредительные акции, имеют
небольшое распространение. Обычно такими акциями владеют учредители
или менеджеры вновь созданной компании. По этим акциям дивиденды не
начисляются до тех пор, пока по обычным акциям они не выплачены до
определённой величины, но если последнее условие выполнено, тогда ос-
тавшаяся часть прибыли – вся или значительная её доля – распределяется
между владельцами упомянутых акций. Поэтому учредительные акции
весьма эффективны, когда компания процветает, получая большие доходы.
     Облигации – долговые обязательства, выдаваемые в обмен на полу-
ченную ссуду с установленным процентом и сроком погашения. Значи-
тельная часть облигаций имеет конкретную дату погашения.
     Облигации не являются частью акционерного капитала компании.
Облигации – это документ, подтверждающий долговые обязательства
компании. Владелец облигации является кредитором, а не членом компа-
нии, и, следовательно, у него нет права голоса. Доход по облигациям
представляет собой определённую денежную сумму, которая выплачива-
ется их держателям до осуществления каких-либо расчётов с акционера-
ми. Обычно облигации выпускаются под гарантию активов компании с
фиксированным или плавающим курсом. В любом случае владелец обли-
гации будет обладать преимуществом перед другими кредиторами. Од-
нако, держатель облигации с плавающим курсом всё же удовлетворяет
свои интересы после привилегированных кредиторов, что предусматри-
вается в уставе компании.
     Выпуск облигаций в обращение – это, вероятно, самый дешёвый