Составители:
Рубрика:
40 41
ной и финансовой деятельности, умноженной на коэффициент
дисконтирования, т. е.
Строка 10 = (Строка 1 + Строка 3 + Строка 5)
Строка 9.
Дисконтированные оттоки на каждом шаге расчёта (строка 11)
определяются суммой оттоков от инвестиционной, операционной
и финансовой деятельности, умноженной на коэффициент дис-
контирования, т. е.
Строка 11 = (Строка 2 + Строка 4 + Строка 6)
Строка 9.
Дисконтированное сальдо денежного потока на каждом шаге
расчёта (строка 12) определяется как разность между дисконти-
рованными притоками и дисконтированными оттоками:
Строка 12 = Строка 10 – Строка 11.
Накопленный суммарный дисконтированный денежный по-
ток (строка 13) определяется как накопленная величина, равная
для каждого шага расчёта сумме величины накопленного дискон-
тированного денежного потока на предшествующем шаге и дис
-
контированного сальдо денежного потока на рассматриваемом
шаге.
Результаты
Чистый доход соответствуют величине накопленного денеж-
ного потока (строка 8) на последнем шаге расчёта.
Чистый дисконтированный доход соответствует величине
накопленного дисконтированного денежного потока (строка 13)
на последнем шаге расчёта.
Индекс доходности затрат определяется как отношение ве-
личины суммарных притоков от инвестиционной, операционной
и финансовой видов деятельности к величине суммарных отто-
ков от инвестиционной, операционной и финансовой видов дея-
тельности, т. е.
ИДЗ = Сумма (Строка 1 + Строка 3 + Строка 5) /
/ Сумма (Строка 2 + Строка 4 + Строка 6).
Индекс доходности дисконтированных затрат определяется
как отношение величины суммарных дисконтированных прито-
ков к величине суммарных дисконтированных оттоков, т. е.
ИДДЗ = Сумма строки 10 / сумма строки 11.
Внутренняя
норма доходности определяется подбором. Значе-
ния нормы дисконта изменяются до тех пор, пока чистый дис-
контированный доход не станет равен нулю, а индекс доходно-
сти дисконтированных затрат – единице. Данная величина нормы
дисконта будет соответствовать внутренней норме доходности.
Срок окупаемости соответствует периоду времени от момента
начала проекта до момента окупаемости (для точного
определения
срока окупаемости необходимо использовать интерполяцию).
Срок окупаемости с учётом дисконтирования соответствует
периоду времени от момента начала проекта до момента окупае-
мости с учётом дисконтирования (для точного определения пока-
зателя необходимо использовать метод интерполяции). В строке 13
величина накопленного сальдо дисконтированного денежного
потока меняет отрицательное значение на положительное на де-
вятый
год.
Результаты решения задачи № 4 приведены в табл. 10.
Таблица 10
Результаты решения задачи 4
Но-
мер
Показатель Ед. изм.
Показа-
тель
1 Чистый доход тыс. р. 40 000
2 Чистый дисконтированный доход тыс. р. 3738,6
3 Индекс доходности затрат 2,11
4 Индекс доходности дисконтированных
затрат
1,18
5 Внутренняя норма доходности % 23,08
6 Срок окупаемости лет 6,63
7 Срок окупаемости с учётом дисконти-
рования
лет 8,94
