Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 135 стр.

2.   контракты   стандартизованы,   торговля   осуществляется   на   строго   определенные
инструменты с поставкой в строго определенные месяцы;
3.   поставка финансовых инструментов осуществляется через расчетную палату, которая
гарантирует выполнение обязательств по контрактам всеми сторонами;
4.   реальной поставки финансовых инструментов по финансовым фьючерсам, как правило,
не происходит;
5.   фьючерсные контракты сами могут торговаться на бирже.
                                Основные цели фьючерсных контрактов:
1. Страхование от неблагоприятного изменения цен на рынке (хеджирование)
2. Спекулятивные операции.
     Таким образом, можно выделить два основных вида пользователей рынка финансовых
фьючерсов, т.е. его участников: хеджеры и спекулянты.
     Цель хеджирования – снижение неблагоприятного изменения уровня процентных ставок
или валютных курсов посредством открытия позиции на фьючерсной бирже в сторону,
противоположную имеющейся или планируемой позиции на рынке спот.
     Цель спекулирования – получение прибыли путем открытия позиций в том или ином
фьючерсном контракте в ожидании благоприятного для спекулянта изменения цен этого
контракта в будущем.
     Ключевую роль при осуществлении расчетов по фьючерсным контрактам играет
расчетная палата, которая выверяет и оформляет все сделки, а также выступает
противоположной стороной по любой сделке, совершенной на бирже, т.е. любая сделка
фактически совершается и гарантируется расчетной палатой. Таким образом, практически
полностью устраняется кредитный риск и необходимость при каждой сделке оценивать
платежеспособность контрагентов.
     Осуществляя торговлю фьючерсными контрактами, участники рынка не должны вносить
в обеспечение выполнения сделки всю сумму, на которую они открываются. Вносится только
часть суммы в обеспечение контракта (начальная маржа).
     В зависимости от изменения цен на финансовые инструменты клиент будет иметь либо
прибыль, либо убыток, которые вместе со связанными с ними платежами называются
вариационной маржей.. Кроме того, на некоторых биржах используют так называемую
компенсационную маржу – минимально необходимый остаток на счете клиента для ведения им
одной открытой позиции в том или ином контракте.