Экономика строительного предприятия. Бузырев В.В - 69 стр.

      3) конкуренция (победа или поражение на торгах);
      4) инфляция (за 1992 г. цены на СМР повысились в 10 раз, на начало
1994 г. - в 1567 раз и на конец 1997 г. - в 8137 раз по сравнению с 1991 г. (табл.
2);
      5) физические риски (стихийные бедствия, аварии, войны);
      6) неполнота и неточность информации, нестабильность законодательст-
ва.
      Каждый из факторов риска может по-разному влиять на различные сферы
инвестиционной деятельности. Строительство как очень специфическая отрасль
народного хозяйства имеет свои риски:
      а) риск изменения цены из-за неточности информации (при индивидуаль-
ном строительстве);
      б) риск своевременности строительства;
      в) риск изменения условий деятельности инвестора и подрядчика (бан-
кротство инвестора, изменение ставок налогообложения, процентов за кредиты,
неплатежи, забастовки);
      г) риск изменения потребности в продукции капитального строительства
(спад производства, кризис финансов, внешнеэкономическая ситуация, внеш-
неполитическая ситуация, война, структурные перестройки и т.п.).
      В рыночной экономике риски всегда оцениваются. Любой инвестицион-
ной проект проверяется на подверженность рискам. Существует несколько схем
оценки риска. Например, рассмотрим схему, используемую “Морган-банком”
(ФРГ). Она предусматривает свою группировку рисков (с позиции инвестора) -
шесть групп:
      I - риски, связанные с получением ресурсов (оценивают объемы, источ-
ники и сроки по всем ресурсам - финансовым и материальным);
      II - риски, связанные с нормальным осуществлением строительства (оце-
нивают затраты и прибыль, срок строительства и санкции за его нарушение, ка-
чество строительства и возможность продажи готового объекта);
      III - риски, связанные с нормальной эксплуатацией завершенного объекта
(оцениваются транспортные схемы поступления сырья и вывоза готовой про-
дукции, трудовые ресурсы, коммунальные услуги, инфраструктура);
      IV - риски, связанные со сбытом продукции, производимой на построен-
ном объекте (анализируют схемы кривых продаж и цен по различным товарам);
      V - риски, связанные с местом вложения капитала - страной или районом
пребывания (так, например, Россия по одному из авторитетнейших в деловых
кругах рейтингу инвестиционного климата, составляемому экспертами журнала
“Euromoney”, на протяжении 1992-95 гг. устойчиво занимала 130-150 место, в
сентябре 1995 г. - 142, в 1996 г. рейтинг начал повышаться - в марте - 100-е ме-
сто и в сентябре 1996 г. - уже 86-е [55]) - оценивается политическая и общая
макроэкономическая ситуация;




                                        68