ВУЗ:
Составители:
ходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств.
Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от началь-
ного момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом
дисконтирования называется тот наиболее ранний момент k времени в расчетном периоде, после кото-
рого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД(k) становится и в дальнейшем остается неотрица-
тельным.
Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) – максимальное значе-
ние абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной
и операционной деятельности. Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем
внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.
Индексы доходности характеризуют относительную отдачу проекта на вложенные в него средства.
При оценке эффективности часто используются:
• индекс доходности дисконтированных затрат – отношение суммы дисконтированных денежных
притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков;
• индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) – отношение суммы дисконтирован-
ных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтиро-
ванной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному
на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
ИНДЕКСЫ ДОХОДНОСТИ ДИСКОНТИРОВАННЫХ ЗАТРАТ И ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕВЫШАЮТ
1, ЕСЛИ И ТОЛЬКО ЕСЛИ ДЛЯ ЭТОГО ПОТОКА ЧД ПОЛОЖИТЕЛЕН. ИНДЕКСЫ ДОХОДНОСТИ
ДИСКОНТИРОВАННЫХ ЗАТРАТ И ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕВЫШАЮТ 1, ЕСЛИ И ТОЛЬКО ЕСЛИ ДЛЯ
ЭТОГО ПОТОКА ЧДД ПОЛОЖИТЕЛЕН.
Расчет потребности в оборотном капита-
ле
Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пас-
сивами. Увеличение оборотного капитала является частью инвестиционных затрат (оттоков) ИП,
уменьшение оборотного капитала – частью инвестиционных притоков.
Поскольку выручка от реализации продукции обычно поступает не с самого начала реализаций ИП
и не непрерывно с течением времени, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств
для удовлетворения своих краткосрочных потребностей. С необходимостью этих запасов и связаны
оборотные активы.
Оборотные пассивы возникают от того, что платежи, связанные с производством продукции в опре-
деленный момент времени, осуществляются не в тот же, а в более поздний момент времени, т.е. с неко-
торой задержкой (например, заработная плата работникам выплачивается не ежедневно, а два или один
раз в месяц, т.е. задерживается в среднем на одну или две недели; израсходованная электроэнергия оп-
лачивается также не ежедневно, а раз в месяц и т.д.). В пределах указанной задержки соответствующие
денежные средства могут быть использованы в целях покрытия краткосрочной задолженности и, в ча-
стности, для (полного или частичного) покрытия потребности в оборотных активах.
Таким образом, оборотные пассивы (за исключением предоплаты) – это не источник средств, а воз-
можность их экономии.
Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале при расчете коммерческой эффективности
Расчет потребностей в оборотном капитале для каждого шага расчетного периода производится по
следующим формулам (для упрощения номер шага в них опущен).
Оборотные активы по статьям
1) «Сырье, материалы, комплектующие и др.»:
),2/(/ЗМ
1
qdPIA
+
=
где ЗМ – затраты на материалы данного вида на данном шаге; РI – продолжительность шага в днях; d –
величина страхового запаса в днях (строка 1 табл. 7, см. ниже по тексту); q – периодичность поставок в
днях
(стр. 1 табл. 7).
2) «Незавершенное производство»:
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
- …
- следующая ›
- последняя »
