Составители:
Рубрика:
20
(
)
( ) ( )
∑
∑
+
⋅=
+
−
t
t
t
tt
EE
P
вн
кап
вн
тек
1
1
З
1
З
.
ВНД проекта сравнивается с требуемой инвестором нормой дохо-
да на вкладываемый капитал Е. Если ВНД равна или больше требуемой
инвестором нормы дохода на капитал Е, инвестиции в проект оправдан-
ны. В противном случае инвестиции в проект нецелесообразны. Если
весь проект выполняется только за счет заемных средств, то ВНД
должна быть как минимум равна банковскому проценту, под который
берется кредит с тем, чтобы расплатиться из доходов от реализации
проекта за время, равное горизонту расчета. Для расчета ВНД необхо-
димо сопоставление эффектов и затрат при различных нормах дисконта.
В упрощенном порядке ВНД находится расчётом нового значения ЧТС
1
при использовании другой, более высокой нормы дисконта Е
1
:
(
)
( )
1
1
ЧТСЧТС
ЧТС
ВНД
−
−
⋅
+=
ЕЕ
Е
.
ВНД может быть определена графически в виде зависимости ЧТС
(ось ординат) от нормы дисконта (ось абсцисс). Значение ВНД нахо-
дится на пересечении прямой изменения ЧТС с осью абсцисс, т. е. при
условии ЧДД = 0.
Рис. 2. Графическое определение ВНД
1.6 Пример оформления расчетов эффективности инвестиций,
направляемых на организацию нового производства
Содержание и особенности проекта. Рассматривается инвестици-
онный проект освоения производства легкомелованной бумаги массой
Е
2
Е
1
ЧТС
2
ЧТС
1
ЧТС, д.е.
ВНД, %
0
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 18
- 19
- 20
- 21
- 22
- …
- следующая ›
- последняя »
