ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
26
3.4. Свободные от арбитража векторы цен
Пример. Являются ли
()
504
1
,p
=
′
,
()
22
2
=
′
p
,
()
450
3
,p
=
′
свободны-
ми от арбитража векторами цены, если данные по рынку капитала описываются
и далее согласно табл. 1?
Решение. Как показывает рис. 3, лишь лежит между обоими вектора-
ми выплат.
Рис. 3. Векторы выплат и векторы цен
Два других ценовых вектора нельзя изобразить как линейную комбина-
цию. При
и данных по рынку капитала мы получим систему линейных уравнений
Решение этой системы уравнений дает
Таблица 2
Портфель 1
Денежные потоки
Доли Цены Расходы
4 2 8 2 20
-0,5 2 -1 -1,5 -1
7 0,5 19
