Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 200 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

МФТИ | Москва

Составители: 

Рубрика: 

200
Теперь мы готовы проанализировать последствия денежно-кредитной экспансии
при рациональных ожиданиях.
Итак, если мы имеем дело с ожидаемым увеличением денежной массы, то
0
m
=ε
и, как следует из соотношений (8) и (9) уровень цен вырастет
соответственно росту денежной массы (
mp
Δ
=
Δ
), а выпуск останется на уровне
полной занятости:
*yy =
. Если же мы имеем дело с непредвиденным изменением
(в случае непредвиденного увеличения денежной массы
0
m
>
ε
), то вырастет не
только уровень цен, но и выпуск:
0
1
y
m
>ε
λ+
λ
=Δ . Мы рассмотрели реакцию
экономике, где агенты имеют рациональные ожидания, на изменение в денежно-
кредитной политике. Аналогичные результаты мы получили бы и при анализе
других экзогенных изменений (например, при анализе фискальной политики или
шока совокупного предложения).
Суть полученных нами выводов сводится к тому, что при рациональных
ожиданиях предвиденная экономическая политика не
влияет на реальные
переменные (в том числе на выпуск) и лишь неожиданные (непредвиденные)
изменения оказывают влияние на реальные переменные. Это утверждение носит
названия утверждения Лукаса-Саржента –Уолэса о
неэффективности
экономической политики
.
Рис.6. Ожидаемая кредитно-денежная экспансия
AD
Y
P
P
0
Y
f.
e
.
AD’
AS
A
AS’
CP’
Теперь мы готовы проанализировать последствия денежно-кредитной экспансии
при рациональных ожиданиях.
         Итак, если мы имеем дело с ожидаемым увеличением денежной массы, то
εm = 0    и, как следует из соотношений (8) и (9) уровень цен вырастет

соответственно росту денежной массы ( Δp = Δm ), а выпуск останется на уровне
полной занятости: y = y * . Если же мы имеем дело с непредвиденным изменением
(в случае непредвиденного увеличения денежной массы ε m > 0 ), то вырастет не

                                               λ
только уровень цен, но и выпуск: Δy =              ε m > 0 . Мы рассмотрели реакцию
                                              1+ λ
экономике, где агенты имеют рациональные ожидания, на изменение в денежно-
кредитной политике. Аналогичные результаты мы получили бы и при анализе
других экзогенных изменений (например, при анализе фискальной политики или
шока совокупного предложения).
         Суть полученных нами выводов сводится к тому, что при рациональных
ожиданиях предвиденная экономическая политика не влияет на реальные
переменные (в том числе на выпуск) и лишь неожиданные (непредвиденные)
изменения оказывают влияние на реальные переменные. Это утверждение носит
названия     утверждения        Лукаса-Саржента    –Уолэса   о   неэффективности
экономической политики.


              P                        AS’

                                         AS
              P’           C


              P0
                      A                AD’

                                  AD
                                                   Y
                        Yf.e.
Рис.6. Ожидаемая кредитно-денежная экспансия




                                                                                200

Страницы