Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 206 стр.

Ожидания и реакция экономики.
      Реализуя ту или иную стабилизационную политику, лицам, принимающим
решения важно оценить, как сильно среагирует экономика, то есть, какова будет
величина мультипликатора данной политики. С этой точки зрения возникает две
проблемы. Первая проблема состоит в неопределенности мультипликатора
экономической политики. Вторая проблема связана с эконометрическими
моделями построения прогнозов, которых строятся на основе оценок за прошлые
периоды, а эти оценки не учитывают, что предлагаемые изменения в
экономической политики влияют на ожидания экономических агентов, а ожидания
влияют на мультипликатор.


      Проблема неопределенности мультипликатора.
      Проиллюстрируем,      насколько     важна    проблема     неопределенности
мультипликатора на следующем примере. Предположим, что влияние фискально
политики на экономику может быть описано простым соотношением вида: Y = ϕA,
где ϕ - мультипликатор фискальной политики, A – автономные расходы, а Y -
выпуск. Будем считать, что, выбирая экономическую политику, общество
стремится минимизировать отклонения от выпуска при полной занятости ( Y * ):
min ( Y − Y*)2 . Подставляем в функцию потерь выражение для выпуска через
автономные расходы массу и мультипликатор, и минимизируем потери, выбирая
A . Условие первого порядка имеет вид: 2( ϕA − Y*)ϕ = 0 , откуда находим, что
A = Y * / ϕ , а потери при этом будут равны нулю. Итак, если, к примеру,
мультипликатор равен 1, то A = Y * . Теперь обратимся к ситуации, когда величина
мультипликатора точно не известна, но возможны два исхода: с вероятностью ½
мультипликатор будет равен 1,5 и с вероятностью ½ мультипликатор будет
равняться 0,5. Это означает, что ожидаемая величина мультипликатора равна
единице ( 1 / 2 ⋅ 1,5 + 1 / 2 ⋅ 0 ,5 = 1 ). Если мы формируем фискальную политику,
основываясь на ожидаемом значении мультипликатора, то, как и в предыдущем
случае, где мультипликатор был равен единице с определенностью, мы выберем
A = Y * . Если в действительности мультипликатор окажется равным 1,5, то потери



                                                                               206