Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 56 стр.

Вопрос: Как эта формула соотносится с правилом выбора оптимальной величины
инвестиций в двухпериодной модели ( MPK = FK′ = 1 + r ) ?
Оптимальный уровень капитала K* падает:
⇒ с ростом ожидаемой реальной процентной ставки;
⇒ при увеличении нормы амортизации;
⇒ при снижении темпа роста цен капитальных благ.

4. Дискретный случай: метод приведенной стоимости
        Инвестиционный проект: первоначальные вложения (Q0<0), ожидаемый чистый
доход Qt в течении последующих T периодов. Стоит ли инвестировать в этот проект?
        Приведенная (дисконтированная) стоимость (PV) инвестиционного проекта равна:
        PV=Q0+Q1/(1+r) +Q2/(1+r)2+…+QT/(1+r)T.
Если это единственно доступный инвестиционный проект, то в него стоит инвестировать,
если приведенная стоимость неотрицательна.
Вывод. Если ставка процента повышается, то PV               падает, количество проектов с
неотрицательной приведенной стоимостью сократится, и уровень инвестиций упадет.


5. Эмпирические исследования инвестиционных затрат.
Модель простого акселератора: предполагает, что оптимальный размер капитала
пропорционален выпуску: K*=νY.
Вопрос: покажите, что для функции с постоянной отдачей от масштаба
соотношение (13) следует из условия Йоргенсона (9).
Вывод: согласно теории простого акселератора, инвестиции пропорциональны изменению
выпуска: I t = K t*+1 − K t* = ν( Yt +1 − Yt ) .
Недостатки:
⇒ предполагается неизменность издержек капитала, которые отражены в параметре ν ;
⇒ текущий уровень капитала связывается с текущим уровнем выпуска, но уровень
    выпуска не известен заранее;
⇒ не принимает во внимание наличие лагов в инвестиционном процессе.




                                                                                56