Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 57 стр.

Модель гибкого акселератора: базируется на предположении о постепенной
корректировке величины капитала:                  Kt = Kt-1 +λ(K* - Kt-1 ), где 0< λ<1
Таким образом, чистые инвестиции равны:                   It=Kt- Kt-1 =λ(K*-Kt-1)
Теория инвестиций q- Тобина
       Идея: оценивать разрыв между существующей и оптимальной величинами
основного капитала на основе информации, которую дает фондовый рынок, рассчитывая
индикатор q: q=(рыночной стоимость фирмы)/(стоимость капитала фирмы).
Вопрос: какой вывод в отношении инвестиций можно сделать в случае, если q>1?


6. Инвестиции в условиях неопределенности
Пример. Описание инвестиционного проекта:
⇒ первоначальные вложения 16 млн. рублей;
⇒ в текущем году проект принесет чистую выручку в 2 млн. рублей в год;
⇒ прогноз относительно ожидаемого чистого дохода на все последующие годы
    (инфляция отсутствует): с вероятностью ½ чистая выручка составит 3 млн.
    рублей и с вероятностью ½ выручка составит 1 млн. рублей;
⇒ ставка процента r одинакова для всех периодов и равна 10% годовых;
⇒ инвестор нейтрален к риску.
Вопрос 1. Если решение об инвестировании не может быть отложено, то
следует ли инвестировать в этот проект сегодня (в период 1)?
Ответ: NPV1 = 6 > 0 ⇒ инвестировать.
Вопрос 2. Если есть возможность отложить решение до следующего периода, то
какую максимальную сумму готов заплатить инвестор за право на отсрочку?
                           0.5 ⋅ NPV2оптимистич . + 0.5 ⋅ 0 0.5 ⋅ 17 + 0.5 ⋅ 0
Ответ: NPV1с ожиданием =                                   =                   ≈ 7.73 .
                                      1+ r                         1.1
Максимальная сумма составит 7.73-6=1.73 млн. рублей.




Вопросы по теме:
1. Что понимают под инвестициями в макроэкономике? Проведите различие
   между валовыми и чистыми инвестициями.


                                                                                          57