Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 80 стр.

           При данных ожиданиях населения наилучший с точки зрения ЛПР уровень
инфляции (из решения задачи (4)-(5)):
     (6)           π = λ(( k − 1 )Y * + λπ exp ) /( a + λ2 ) .

В силу рациональных ожиданий π exp = π , тогда
     (7)           π exp = π d = λ( k − 1 ) y * / a ,

     (8)           Ld = (( k − 1 ) y*) 2 ( 1 + λ2 / a ) .

где π d и Ld -темп инфляции и величина потерь при дискреционной политике.
           Если π exp = π = 0 , то L0 = (( k − 1 ) y*) 2 < Ld ⇒
уровень потерь при дискреционной политике не является минимальным.
Вопрос. Объясните, почему величина потерь при дискреционной политике не
является минимально возможной.
Проблема несогласованности: если население поверит государству π exp = 0 , то
согласно (7) государство выберет:
     (9)           π( π exp = 0 ) = λ(( k − 1 ) y * +λ ⋅ 0 ) /( a + λ2 ) = λ( k − 1 ) y * /( a + λ2 ) > 0 .


5. Подходы к решению проблемы несогласованности во времени.
1. Приобретение репутации: поддержание сложившейся репутации- стимул
продолжать политику нулевой инфляции.
Продолжение примера. В многопериодной модели с бесконечным временным
                                                                                                 ∞

горизонтом власти минимизируют функцию приведенных потерь:                                     ∑δ L
                                                                                                t =0
                                                                                                       t
                                                                                                           t   , где

Lt = a( πt )2 + ( yt − ky*)2 а δ -дисконтирующий множитель ( 0 < δ < 1 ).
          Условие, при котором государство сочтет отклонение невыгодным:
           ~
δ t ( L0 − L ) < δ t +1 ( Ld − L0 ) + δ t + 2 ( Ld − L0 ) + K = δ t +1 ( Ld − L0 ) ⋅ ( 1 + δ + δ 2 + K )
                                       ~
     (10)          или ( 1 − δ )( L0 − L ) < δ( Ld − L0 ) ,

    ~
где L - потери общества в момент отклонения от политики нулевой инфляции.
Вопрос: объясните смысл данного неравенства.




                                                                                                                  80