Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 103 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

103
(сверх простого возврата капитала) прибылей (денежных потоков),
например, на погашение накопившейся у финансово-кризисного
предприятия задолженности.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта
более соответствует интересу, за какой срок проект обеспечит некоторые
дополнительные прибыли, во всяком случае такие же, какие смог бы
обеспечить альтернативный и желательно сопоставимый по уровню рисков
доступный инвестиционный актив.
Технически этот срок (DРВ) может быть исчислен приравниванием к
нулю чистой текущей стоимости данного инвестиционного проекта с
сохранением неизменными планируемых по нему денежных потоков, но с
выставлением в качестве неизвестной переменной того гипотетического
срока п полезной жизни проекта, к истечению которого, если проект
продержится и после этого времени, он окажется уже хотя бы
равноэффективным с альтернативным инвестиционным активом.
Для инвестиционного планирования и выбора инвестиционных
проектов показатель дисконтированного срока
окупаемости проекта
практически важен в первую очередь тем, что он указывает на тот
горизонт времени в бизнес-плане инвестиционного проекта, в пределах
которого план-прогноз денежных потоков по проекту должен быть
особенно надежным.
Степень обеспеченности стартовых инвестиций проекта
финансированием
не является общепринятым аналитическим показателем
финансовой эффективности инвестиции проекта. Это косвенный
эмпирический показатель. Количественно он представляет собой долю
необходимых для проекта стартовых инвестиций, обеспеченную
самофинансированием инициатора проекта к моменту представления
проекта привлекаемым к нему сторонним инвесторам. Чем больше эта
доля, тем больше при прочих равных условиях будет доверие сторонних
инвесторов
к проекту, так как они видят, что сам инициатор проекта
значительную долю стартовых инвестиций берет на себя, и верят в его
успех.
Адаптированная чистая текущая стоимость (адаптированный
чистый дисконтированный доход) представляет собой показатель, сходный
с базовым показателем чистой текущей стоимости инвестиционного
проекта, но имеющий отличия:
• все денежные потоки по проекту не просто прогнозируют, а именно
планируют из расчета, чтобы ни в одном периоде (лет, месяцев) проекта не
было отрицательных денежных потоков;
• чтобы было обеспечено первое
отличие, в бизнес-проект
закладывают конкретный план его финансирования, который служит
способом сделать проект максимально реальным, не допустив по проекту
таких моментов в будущем, когда проекту (или из-за него) могут

Страницы