Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 101 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

101
Допуская, что коэффициент цена/прибыль (Ц/П) для отрасли, к
которой принадлежит предприятие, достаточно постоянен во времени, на
основе прогнозируемой будущей П
t
прибыли предприятия и данного
коэффициента можно оценить, сколько будет стоить успешно реализо-
вавшее инновацию предприятие через t периодов (лет или месяцев).
Искомая величина
Ц
t
= П
t
(Ц/П).
Эту величину можно сопоставить с гипотетической стоимостью Ц
t
’
анализируемой компании, которая через t или месяцев имела бы место без
осуществления проекта по освоению (созданию и освоению) рассмат-
риваемой инновации при условии, что прибыль компании спустя это время
оказалась через t периодов всего лишь на уровне П
t
’. Очевидно,
упомянутая гипотетическая стоимость компании
Ц
t
’ = П
t
’(Ц/П).
Вклад инновации в повышение будущей рыночной стоимости
компании, предпринимающей рассматриваемую инновацию, согласно
методу рынка капитала, может быть оценен как
ΔЦ
t
= Ц
t
– Ц
t
’.
10.1.4. Оценка методом накопления активов
Прирост рыночной стоимости предприятия в результате планируемой
инновации можно определить исходя из ожидаемого обусловленного
инновацией увеличения нематериальных активов фирмы. Для этого
применим уже рассмотренный ранее метод избыточных прибылей, если
использовать его в прогнозном режиме, идентифицируя и капитализируя
будущие избыточные прибыли, происхождение которых приписывают
влиянию новых нематериальных активов, создаваемых в результате
рассматриваемой
инновации. В целях оценки роста в результате
инноваций общей рыночной стоимости бизнеса оценка нематериальных
активов предприятия по отдельности является избыточной. Как правило,
ценен весь их пакет. Именно его наращивание – результат инновационной
деятельности.
10.1.5. Показатели финансовой эффективности
для выбора инвестиционных проектов
К стандартным показателям финансовой эффективности
инвестиционных проектов относят:
1) чистую текущую стоимость (чистый дисконтированный доход)
проекта (NРV);
2) внутреннюю норму рентабельности проекта (IRR);
3) простой срок окупаемости проекта (PВ);

Страницы