Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 124 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

124
он стал бы готов рисковать в данной инвестиционной игре располагаемым
доходом («богатством») W
0.
. Если же такую сумму ему не доплатят, то
участия в предлагаемой инвестиционной игре с необходимым
капиталовложением он не примет. Можно сказать, что он нуждается в
страховании своих рисков как минимум на упомянутую локальную
премию за риск.
Премию за риск называют локальной, потому что она исчислена
применительно к конкретному размеру подвергаемых
определенному
риску средств.
12.1.5. Абсолютная несклонность к рискам
у конкретного инвестора
Абсолютная несклонность к рискам (ARA) у конкретного инвестора
представляет собой разность между средним ожидаемым в
инвестиционной игре будущим доходом Е(W) и величиной W
0
*:
ARA=E (W)-W
0
*.
Если предпочтения к рискам у некоторого инвестора таковы, что его
абсолютная несклонность к рискам увеличивается по мере роста величины
Е(W) среднего ожидаемого дохода, то это значит, что инвестор при росте
среднего ожидаемого дохода (средней ожидаемой доходности) будет
держать все меньше рублей в рискованных инвестиционных активах.
Если абсолютная несклонность к рискам
инвестора уменьшается по
мере роста величины Е(W) среднего дохода, то такой инвестор при возрас-
тании среднего ожидаемого дохода (средней ожидаемой доходности) будет
держать все больше рублей в рискованных инвестиционных активах.
Наконец, при постоянной абсолютной несклонности к риску инвестор
держит в рискованных активах все время одинаковые средства.
12.2. Тесты
1. Индивидуальные предпочтения к рискам характеризуют:
а) разной мерой готовности конкретных инвесторов наращивать свои
текущие потребительские расходы;
б) тем же, в ожидании ближайшего времени среднего (с учетом
конкретного множества сценариев и исходов инвестиции, а также их
вероятностей) ожидаемого дохода;
в) разной мерой готовности конкретных инвесторов наращивать свои
текущие потребительские расходы в
ожидании отдаленного во времени
дисконтированного дохода с ожидаемым уровнем риска;
г) а + б;
д) б + в;
е) а + в;
ж) а + б + в.

Страницы