Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 116 стр.

ных бумаг, либо совершил единовременную сделку с ценными бумага-
ми, количеством превышающим 15 процентов общего количества ука-
занных ценных бумаг. Профессиональные участники обязаны уведомить
ФСФР не позднее пяти дней после завершения соответствующего квар-
тала или после соответствующей операции. Также профессиональные
участники рынка ценных бумаг в случае предложения и (или) объявления
цен покупки – продажи эмиссионных ценных бумаг обязаны раскрыть
имеющуюся у них общедоступную информацию, раскрываемую эмитен-
том этих эмиссионных ценных бумаг, или сообщить о факте отсутствия у
них этой информации. Имеющаяся у профессионального участника ин-
формация предоставляется в случае, если обстоятельства дела, поведение
лица, обратившегося к данному профессиональному участнику, и иные
факторы свидетельствуют об отсутствии такой информации у обращаю-
щихся лиц.29 Однако все это лишь определено законодательно, но на
практике же этот вопрос не регулируется.
     Таким образом, можно подвести некоторые итоги. Вопрос раскрытия
информации в отечественном законодательстве в полной мере урегули-
рован лишь касательно эмитентов эмиссионных ценных бумаг, в то время
как ответственность владельцев крупных пакетов лишь продекларирова-
на. Законодательство большинства стран с развитыми рынками относит
подобных владельцев к разряду инсайдеров и, соответственно, предъяв-
ляет достаточно жесткие требования к порядку раскрытия ими информа-
ции. Поэтому очевидна необходимость дальнейшего совершенствования
регулирования проблемы раскрытия информации, тем более что это, воз-
можно, значительно более действенный способ борьбы против инсайдер-
ской торговли, нежели наложение на инсайдеров умопомрачительных
размеров штрафов и «запугивание» их тюремным заключением.
     6.3. Инсайдерская информация на рынке ценных бумаг
     Отсутствие раскрытия информации или неравномерность ее раскры-
тия во времени являются основой инсайдерской торговли.
     Обычно, инсайдерской считается необщедоступная важная инфор-
мация о компании, которая стала известна определенному лицу в силу
его служебного положения, управленческих полномочий или иных осо-
бых отношений с компанией. В случае раскрытия эта информация может
повлиять на рыночную стоимость ценных бумаг компании либо, по
меньшей мере, считаться важным фактором для инвесторов при приня-
тии решения о покупке или продаже ценных бумаг компании.
     Торговля с использованием инсайдерской информации подрывает
доверие инвесторов к ценным бумагам, что самым негативным образом

29
     Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" ст.30.
                                            118