Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Герасимов Б.И - 81 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

17. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Стабильность финансового положения организации в условиях рыночной экономики в немалой степени обуславли-
вается уровнем его деловой активности.
Главными качественными и количественными критериями деловой активности организации являются:
• широта рынков сбыта продукции;
• репутация организации;
• степень плана основных показателей хозяйственной деятельности и обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень использования ресурсов (капитала);
• устойчивость экономического роста.
Деятельность организации может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются
объем реализации (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).
Оценивая динамику указанных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является
следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
%100ТТТ
А
р
ВР
р
ПРб
р
>>>
Σ
,
где
А
р
ВР
р
ПРб
р
Т,Т,Т
Σ
– соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капи-
тала).
Данное соотношение свидетельствует, что:
во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об
относительном снижении издержек производства и обращения;
во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) организации, т.е. ресурсы ор-
ганизации используются более эффективно;
в-третьих, экономический потенциал организации возрос по сравнению с предыдущим периодом.
Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название «золотое правило экономики организации».
Однако, если деятельность организации требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и
принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого правила. Тогда эти
отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложе-
ние капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и ре-
конструкции действующих организаций.
Деловая активность акционерных организаций характеризуется в мировой практике степенью устойчивости эконо-
мического развития или роста. Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что организации не грозит
банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руко-
вод-ством организации стоит задача – обеспечить устойчивые темпы ее экономического развития.
Каковы методы поддержания устойчивых темпов роста?
Как известно, увеличение объемов деятельности организации (выпуск и продаж продукции) зависит от роста ее
имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть
обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относятся, прежде все-
го, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль), и начисленная амортизация. Они
пополняют собственный капитал организации. Но последний может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Одна-
ко их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства организации в принятии управленческих решений
(финансовой стратегии, дивидендной политики и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно
обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же
время рост заемных средств должен быть ограничен оптимальным пределом, так как с увеличением доли заемного капи-
тала ужесточаются условия кредитования, организация несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается
вероятность банкротства.
В связи с этим темпы экономического развития организации в первую очередь определяются темпами увеличения
реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рента-
бельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, фи-
нансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.
В учетно-аналитической практике возможности организации по расширению основной деятельности за счет реинве-
стирования собственных средств определяются с помощью коэффициента устойчивости роста (K
ур
), который рассчи-
тывается по формуле:
(
)
СКПРСКДПР
рчур
=−=K
,
где ПР
ч
– чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении организации; Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам; ПР
р
–
прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль); СК – собственный капитал (капитал и
резервы).
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический
потенциал организации.

Страницы