Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Герасимов Б.И - 80 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

текущей
ликвидности
выше:
30
баллов
29,9...20
баллов
19,9...10
баллов
9,9...1
баллов
0 баллов
Коэффициент
финансовой
независимости
0,7 и
выше:
20
баллов
0,69...0,45:
19,9...10
баллов
0,44...0,30:
9,9...5
баллов
0,29...0,20:
4,9...1
баллов
менее 0,2:
0 баллов
Границы
классов
100
баллов
и выше
99,9...65
баллов
64,9...35
баллов
34,9...6
баллов
0 баллов
В I класс включаются абсолютно кредитоспособные организации с достаточным запасом финансовой устойчивости.
Во II класс объединяются организации, которые показывают незначительный уровень риска по задолженности, не-
достаточный для того, чтобы рассматривать эти организации как рискованные.
В III класс группируются организации, имеющие проблемы (в основном связанные со снижением уровня доходно-
сти).
В IV класс включены организации с высоким риском банкротства (имеется риск потерь кредиторами своих средств
и процентов).
В V класс сгруппированы организации с максимальным уровнем риска (банкроты).
При оценке и вероятности банкротства организаций можно пользоваться интегрированным показателем, известным
в международной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности как Z-счет Альтмана, рассчитываемый по
формуле:
Z-счет = 1,2 ⋅ K
1
+ 1,4 ⋅ K
2
+ 3,3 ⋅ K
3
+ 0,6 ⋅ K
4
+ K
5
,
где K
1
– доля оборотного капитала в активах организации; K
2
– доля нераспределенной прибыли в активах организации
(рентабельность активов); K
3
– отношение прибыли от реализации к активам организации; K
4
– отношение рыночной
стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам организации; K
5
– отношение объема продаж к активам.
В зависимости от значения «Z-счета» дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале,
представленной в табл. 13.
Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на
рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.
Существует и другая модель Альтмана, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обще-
ствах открытого типа. В нее также включены пять показателей, но с другими константами:
Z-счет = 0,717 ⋅ K
1
+ 0,847 ⋅ K
2
+ 3,107 ⋅ K
3
+ 0,42 ⋅ K
4
+ 0,995 ⋅ K
5
,
где K
1
– отношение собственного оборотного капитала к величине активов организации; K
2
– отношение чистой прибыли
к величине активов организации, т.е. экономическая рентабельность; K
3
– отношение прибыли до уплаты процентов и
налогов к величине активов организации; K
4
– отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала
организации; K
5
– отношение выручки от продажи продукции к величине активов организации, т.е. ресурсоотдачи.
Если значение показателя Z < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая, а если Z > 1,23, то банкротство не
грозит организации в ближайшее время.
13. Определение вероятности наступления банкротства организации по Z-счету Альтмана (за один год)
Значение Z-счета Вероятность наступления банкротства
Z ≤ 1,8 Очень высокая
1,8 < Z ≤ 2,7 Высокая
2,7 < Z ≤ 2,9 Возможная
Z > 2,9 Очень низкая

Страницы