ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
В основе кейнсианской теории денежно-кредитного регулирования лежит капиталотворческая тео-
рия кредита. Принцип "кредитного регулирования", выдвинутый Кейнсом, непосредственно вытекает и
органически связан с основной предпосылкой этой теории, т.е. зависимостью процесса производства от
кредита. При высоком проценте на ссудный капитал у предпринимателей возникает "предпочтение лик-
видности", т.е. желание держать свой капитал в денежной форме. Поэтому нужен низкий ссудный про-
цент, который повысит у предпринимателей стимул к инвестициям.
Монетаристы исходят из того, что экономика капитализма внутренне устойчива, способна к саморе-
гулированию и самонастройке. При этом необходимым условием для проявления механизмов саморегулиро-
вания является стабильность денежного обращения цен. Главным ориентиром денежно-кредитной политики,
по мнению монетаристов, становится объем предложения денег – денежная масса. Плавный рост денежной
массы определяет устойчивое развитие экономики.
Представители монетарной концепции отмечают, что существует определенная
взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных то-
варов и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением
обмена Фишера или иначе уравнением количественной теории денег (4.2):
МV = PQ, (4.2)
где М – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – средняя цена
товаров и услуг; Q – количество товаров и услуг, произведенных в рамках националь-
ной экономики определенного периода времени (обычно за год).
В настоящее время монетаристская концепция денежно-кредитного регулирования нашла широкое
распространение в странах с рыночной экономикой, что свидетельствует об ее адекватности этой сис-
теме хозяйства и способности решать экономические проблемы.
Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее направле-
ние государственного регулирования экономики.
Высшая цель денежно-кредитной политики государства заключается в обеспечении стабильности
цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигается с помощью меро-
приятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчи-
таны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим
текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, например,
фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов,
изменение ставок рефинансирования коммерческих банков и т.п.
В любом случае проводником денежно-кредитной политики государства выступает Центральный
банк в соответствии с присущими ему функциями, а объектами политики являются спрос и предложе-
ние на денежном рынке. Центральный банк среди инструментов денежно-кредитной политики исполь-
зует следующие:
− денежную эмиссию;
− регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования);
− изменение нормы обязательного резервирования;
− операции на открытом рынке.
Эмиссия денег – это выпуск денег в обращение. Известно, что денежная масса зависит от суммы
цен произведенных и реализуемых товаров, а также от скорости обращения денег. Поэтому данный ин-
струмент имеет ограниченное применение и используется в основном для предотвращения инфляции.
Ставка рефинансирования – это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты
коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка – это процент
или дисконт, по которому Центральный банк учитывает (покупает) банковские векселя равнозначно
кредитованию коммерческих банков. Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим
коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но терпит временные
трудности. Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк. Среди инст-
рументов монетарной политики политика учетных ставок занимает второе по значению место после по-
литики Центрального банка на открытом рынке и проводится обычно в сочетании с деятельностью
Центрального банка на открытом рынке.
В основе изменения нормы обязательных резервов лежит механизм влияния банковской системы на
денежную массу через банковский мультипликатор: если Центральный банк увеличивает норму обяза-
тельных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 54
- 55
- 56
- 57
- 58
- …
- следующая ›
- последняя »
