ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
3
I. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ
На современном этапе финансовая система принимает глобальный, миро-
вой характер. Крупные компании становятся игроками мирового рынка. Это
существенно меняет представления и инструментарий управляющих корпора-
тивными финансами. Современным финансистам в крупных компаниях необ-
ходимо хорошо ориентироваться в финансовой теории, принципах и правилах
оценки базовых и производных финансовых инструментов. Кроме того, с сере-
дины 90-х годов на практическую основу встал риск-менеджмент, поэтому эко-
номистам необходимо ориентироваться в достаточно сложном процессе управ-
ления финансовыми рисками.
Цели и задачи курса
Учебный курс «Оценка активов на международном финансовом рынке»
предназначен для студентов 4 курса экономического факультета по специаль-
ности «Мировая экономика».
Целью курса является знакомство студентов с особенностями ценообразо-
вания активов на международном финансовом рынке.
В курсе даются основные теоретические концепции, необходимые для по-
нимания динамики ценообразования базовых активов. Показаны основные мо-
дели оценки активов, даны основы портфельной теории. Также выделены кон-
цепции и модели, касающиеся ценообразования производных финансовых ин-
струментов. Важное место уделяется основным направлениям современной фи-
нансовой теории и показывается их применимость к управлению корпоратив-
ными финансами.
Место курса в системе образования
Курс «Оценка активов на международном финансовом рынке» относится к
числу специальных экономических дисциплин. Курс освещает основные аспек-
ты работы финансистов на международном финансовом рынке. На базе данных
курса возможно дальнейшее расширение теоретического и практического бага-
жа знаний специалистов в области международных финансов.
Дисциплина тесно взаимосвязана с курсами «Финансовый инжиниринг»,
«Международный рынок ценных бумаг», «Международные валютно-кредитные
отношения», «Управление финансовыми рисками».
Требования к уровню освоения содержания курса
После изучения дисциплины студенты должны:
- знать основные подходы, используемые в прогнозировании оценки активов;
- понимать принципы оценки риска и работы в условиях неопределенности;
- уметь анализировать ситуацию, складывающуюся в области оценки активов;
- знать основные принципы формирования инвестиционных портфелей;
- понимать особенности построения безарбитражных портфелей;
- представлять основные идеи, лежащие в основе ценообразования деривати-
вов;
4
- иметь представление о современных теоретических концепциях, касающих-
ся оценки активов.
II. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА
Тематический план
Число часов
№ Название раздела
Лекции Семинары
1. Основы ценообразования базовых активов
1.1 Основные подходы к ценообразованию ак-
тивов
22
1.2 Ценовой риск и модели поведения спот
е
н активов в условиях неопределенности
44
1.3 Теория портфеля и модели оценки активов
в условиях неопределенности
44
1.4 Новые подходы к моделированию цен ак-
тивов
42
2. Основы ценообразования деривативов
2.1 Арбитраж. Полнота рынка капитала 22
2.2 Оценка линейных деривативов. Форварды.
Фьючерсы. Свопы.
44
2.3 Оценка нелинейных деривативов (опцио-
нов)
44
2.4 Модель опционного ценообразования ак-
тивов (ОРМ)
42
ИТОГО часов 28
24
Контроль самостоятельной работы
Тестирование
Итоговый контроль
Зачет
Содержание разделов
РАЗДЕЛ 1. Основы ценообразования базовых активов
ТЕМА 1.1. Основные подходы к ценообразованию активов
Фундаментальный анализ. Технический анализ. Статистический анализ.
Оценка активов на основе дисконтированной стоимости. Модель дисконтиро-
вания дивидендов. Модель постоянного роста (Гордона). Модель Р/Е. Оценка
ожидаемой доходности. Трехфазная модель дисконтирования дивидендов. Мо-
дель низкого значения Р/Е Грэхэма. Модель относительной силы. Аксиомы
технического анализа. Основные направления технического анализа: графиче-
ский анализ, трендовый анализ, осцилляторы, волновые теории.
