Мировая экономика. Гужва Е.Г - 30 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

58 59
Швейцарии и др. В 2000-е годы к ним присоединился ряд развивающих-
ся стран: КНР, Саудовская Аравия и др.
Получение средств на международных рынках капитала происхо-
дит на определенных условиях. Цена кредита определяется процентной
ставкой. Долгосрочные мировые процентные ставки в 1960-е годы со-
ставляли в среднем 3 %, во второй половине 1970-х годов они
понизи-
лись до 0,5 %, а затем повышались. В конце 1990-х годов они равнялись
3,5 %, а в 2000–2005 годы повысились до 4,1 %. Краткосрочные ставки в
1960-е годы составляли 1,25 %, затем понизились, в начале ХХI века
повысились до 2,5 %. Расчеты показывают, что увеличение государствен-
ного долга вызвало основной сдвиг в процентных ставках в последние
десятилетия. На величину процентных ставок влиял
также уровень при-
были, которая в среднем повысилась.
2.2.3. Мировые финансовые кризисы
Развитие мировых финансовых отношений сопровождается вспыш-
ками финансовых кризисов. Уже в прошлом столетии они стали приоб-
ретать международный характер. Ярко выраженный международный
характер финансовых кризисов проявился в ХХ веке, что было отраже-
нием происходящих структурных изменений в мировой хозяйственной
системе.
Возможности финансового кризиса заложены в характере и фор-
мах движения капитала. Сделки на рынках капиталов означают финан-
сирование будущей стоимости, которую еще предстоит создать. Разрыв
между будущими доходами и поиском ликвидности создает угрозу не-
возвращения средств кредитору.
Под международным финансовым кризисом понимается глубо-
кое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде
стран, при-
водящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредит-
ных системах.
Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а не-
посредственной сферой проявления – кредитные учреждения и государ-
ственные финансы.
Финансовый кризис включает следующие явления:
обвальное падение валютных курсов и их резкие скачки;
повышение процентных ставок;
изъятие банками своих депозитов в других кредитных учрежде-
ниях, ограничение и прекращение выдачи наличности со своих счетов
(банковский кризис);
нарушение нормальной системы расчетов между компаниями
посредством финансовых инструментов (расчетный кризис);
кризис денежного обращения;
долговой кризис.
Как правило, условиями финансовых кризисов являются наруше-
ния в соотношении различных видов активов в определенных звеньях
финансовой системы. Так, при признаках неблагополучия в компании
акционеры начинают продавать акции, что может вызвать тенденцию
понижения в биржевых курсах. Когда возникают сомнения в надежнос-
ти банков, вкладчики стремятся изъять свои вклады, а так
как банки об-
ладают ограниченными ликвидными средствами, то они не могут сразу
вернуть значительную часть вкладов.
В силу взаимосвязанности элементов хозяйственной системы мо-
жет начаться цепная реакция, приводящая к финансовому кризису. Ино-
странный капитал начинает уходить из страны. Уходит и национальный
капитал. Бегство капитала из страны приводит к увеличению спроса на
иностранную
валюту. Даже высокий уровень валютных резервов страны
может оказаться неспособным удовлетворять нарастающий спрос.
Широкое использование информационной техники привело к тому,
что кризисы, возникающие на национальных финансовых рынках, быст-
ро приобретают международный характер.
В последние десятилетия на внутренние предпосылки финансовых
кризисов накладываются внешние, связанные с огромными потоками
капитала через границы, которые способны подорвать
финансовое по-
ложение страны в связи с ослаблением государственного регулирования.
Это увеличило возможности проведения чисто спекулятивных операций
в мировой финансовой системе.
В мире насчитывается 4 тыс. «хеджфондов», специализирующихся
на спекулятивных операциях. Большая часть активов этих фондов нахо-
дится в США. Они сосредотачивают сотни миллиардов ликвидных
средств, которые могут быть использованы для получения спекулятив
-
ной прибыли. По оценке МВФ, крупнейшие фонды способны мобилизо-
вать огромные активы для нападения на ту или иную национальную ва-
люту или фондовый рынок.
Финансовые кризисы являются отражением нестабильности миро-
вой экономики и результатом массированного привлечения иностранно-

Страницы