Бизнес-планирование. Халтаева С.Р - 66 стр.

проработок, как и коммерческие негосударственные         проекта, которые в первую очередь могут их заинте-
организации, которые очень придирчиво отбирают           ресовать.
конкретные объекты для финансирования.                          Эти требования порождают ряд условий к методам
       Для выбора подходов к оценке инвестиций в         оценки инвестиций, применяемым при подготовке проекта
проекте бизнес-плана предприятия необходимо, в первую    бизнес-плана предприятия:
очередь, определить основные требования, которым                • использование для оценки проекта широкого
должны        удовлетворять       такие       подходы.   множества выходных показателей;
Основополагающим является принцип реальности оценки.            • учет возможной недостоверности выходной
Оценка эффективности инвестиций, полученная в            информации и расчетов рисков;
результате      расчета,    должна        максимально           • учет динамики реализации инвестиционного
соответствовать реальным значениям тех результатов,      проекта; повышение роли экспертных оценок.
которые ожидается получить от реализации проекта.               Существует               несколько         десятков
       При выборе подхода учитываются две основные       экономических критериев выгодности инвестиций. Они
особенности:                                             делятся на две основные          группы    абсолютных     и
       - экономических условий;                          относительных показателей.
       - объекта оценки.                                        Абсолютные показатели - это суммарное превышение
       Основной особенностью экономических условий       дохода над затратами, выраженное в денежной форме.
является     прямая      и  однозначно     объективная   Классическими из них являются балансовая прибыль,
заинтересованность инициаторов проекта знать о           чистая прибыль, годовая или кумулятивная прибыль за
конечных и промежуточных результатах реализации          период с учетом фактора времени (т.е. дисконтированная) или
задуманного начинания. Кроме того, поскольку             без учета ее изменения во времени.
параллельно с проработкой заключительной стадии                 К относительным показателям относятся различные
проекта бизнес-плана предприятия осуществляется          формы соотнесения денежного дохода к инвестициям и
работа по привлечению сторонних инвесторов, просчеты     находящимся в производстве средствам. Прежде всего это
охватывают динамику разнообразных аспектов эффектив-     показатели рентабельности, срока окупаемости в годовом
ности использования финансовых средств. Эти показатели   или кумулятивном исчислении с учетом (или без) фактора
предназначаются преимущественно для определившихся       времени. Первая группа - это показатели эффекта, а вторая
участников проекта и постоянно уточняются по мере        - показатели эффективности.
отбора наиболее приемлемого варианта реализации                 Как отмечалось выше, разных участников реализации
проекта и оформления соответствующих решений.            проекта в первую очередь интересуют более близкие им
При этом в зависимости от хода переговоров с конкрет-    характеристики. Так, кредиторам для принятия решения об
ными инвесторами дополнительной проработке подвер-       участии в проекте необходимо достоверно знать:
гаются те или иные экономические аспекты реализации             - внутреннюю норму прибыли (internal rate of return -
                                                         IRR), т.е. динамическую норму прибыли на капитал,