Экономический анализ. Хлыстова О.В. - 43 стр.

      11. В процессе анализа финансового состояния может быть использован коэффициент уровня
самофинансирования:

                     К самоф. = Собственный капитал : Постоянный капитал

        Этот показатель характеризует степень зависимости собственников (акционеров) от кредито-
ров, предоставляющих долгосрочные кредиты и займы. Максимальным значением самофинансиро-
вания является 1.
        Представленные коэффициенты могут быть дополнены и другими соотношениями, в зависи-
мости от их удельного веса в валюте баланса и роли в финансово-хозяйственном процессе.
        Учитывая особенности конкретной деятельности, финансовые менеджеры должны самостоя-
тельно разрабатывать ограничения финансовых коэффициентов, которые наиболее приемлемы для
данной организации.
        Все указанные коэффициенты необходимо рассматривать во взаимосвязи для достижения
объективной оценки финансовой устойчивости предприятия и в динамике, для выявления тенденции
их развития в будущем.
        Коэффициенты финансовой устойчивости были определены на основании аналитического
уплотненного баланса-нетто (Приложение 9) и сведены в аналитическую таблицу (табл.5.4).
                                                                                             Таблица 5.4
                   Анализ финансовой устойчивости ООО «ЮТА» за 1999 год
                          На          На           На           На           На           Изменение
Показатели
                          01.01.99    01.04.99     01.07.99     01.10.99     01.01.00     за год
1. k концентрации собст-
                                 0,33         0,29         0,20         0,18         0,17        -0,16
венного капитала
2. k финансовой зависи-
                                 3,00         3,47         5,05         5,57         5,86         2,86
мости
3. k концентрации заемно-
                                 0,67         0,71         0,80         0,82         0,83         0,16
го капитала
4. k маневренности собст-
                                 0,19        -0,03        -0,63        -1,61        -2,75        -2,94
венного капитала
5. k обеспеченности обо-
ротных средств собствен-
                                 0,09        -0,01        -0,18        -0,55        -1,31        -1,39
ными оборотными акти-
вами
6. k соотношения заемных
                                 2,00         2,47         4,05         4,57         4,86         2,86
и собственных средств

       Снижение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует о финансо-
вых затруднениях исследуемого предприятия. Так, на 01.01.2000 г. k концентрации собственного ка-
питала (автономии) составлял 0,17 (17%).
       Обратным показателю автономии является коэффициент концентрации заемного капитала,
который увеличился на 16%, что свидетельствует о снижении независимости исследуемой организа-
ции.
       Коэффициент финансовой зависимости увеличился за отчетный период на 2,86 или почти в 3
раза. Это характеризует рост заемных средств в финансировании деятельности и увеличение риска
кредиторов.
       Коэффициент маневренности собственного капитала снизился на 2,94 и имеет отрицательные
значения, т. е. за отчетный год ООО «ЮТА» не имело собственных оборотных средств для финанси-
рования текущей деятельности.
       Показатель обеспеченности оборотных средств собственными оборотными активами ниже
рекомендуемого уровня (k >= 0,1), что характеризует структуру баланса как неудовлетворительную.
       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)
очень высокий, т. е. заемных средств на предприятии в среднем в 4 раза больше, чем собственных.
Следовательно, привлечение заемных источников для исследуемой организации становится опасным
и снижается степень доверия к ней кредиторов.
       В целом, необходимо отметить, что финансовая устойчивость предприятия очень низкая, а
структура баланса – неудовлетворительная.

                                                      43