Экономическая теория. Журавлева Г.П - 167 стр.

      Таким образом, инвестиции включают всякий прирост                  Затратный подход основывается на отрицании значимо-
средств производства, состоит ли он из основного, оборотного      сти денежной формы кругооборота основного капитала, обоснова-
или ликвидного капитала.                                          нии преимуществ производительной стадии.
      Структурные преобразования экономики в нашей стране,               Ресурсный же подход базируется на приоритете финансо-
активное движение к рынку и радикальное обновление отношений      вых средств, предназначенных для простого и расширенного вос-
собственности обусловили необходимость теоретического пере-       производства основных фондов.
осмысления категории инвестиции и связанных с ней понятий.               Сформировавшийся как теоретическое осмысление и логи-
Инвестиции – относительно новый термин для российской эко-        ческое развитие существующей в стране системы экономических
номической мысли. Следует признать, что, как и всякие общие       отношений затратный подход преобладал и носил ярко выра-
научные определения, понятия инвестиций не являются полны-        женный нетоварный характер. Анализируя авторские модифика-
ми и исчерпывающими.                                              ции экономистов относительно сущности капитальных вложений,
      В рамках централизованной плановой системы понятие ин-      можно сформулировать агрегированное определение – капитальные
вестиции отождествлялось с понятием капитальные вложения          вложения, затраты труда, материально-технических ресурсов
и рассматривалось в качестве важнейшего экономического пока-      и денежных средств на воспроизводство основных фондов.
зателя, характеризующего деятельность строительного комплекса.           С формированием основ рыночных отношений изменяются
Капитальные вложения трактовались как экономическая ка-           и научные парадигмы, подходы к оценке форм, методов и принци-
тегория, отражающая стоимость ресурсов совокупного об-            пов осуществления инвестиций. Так, в частности, в справочнике
щественного труда (живого и овеществленного), которые на-         менеджера в качестве стандартизированного термина инвестиция
правлялись в плановом порядке на воспроизводство производ-        рассматривается как "совокупность затрат, реализуемых в
ственного аппарата, мощностей и сооружений производствен-         форме долгосрочных вложений капитала..." с целью получения
ного назначения, а также объектов отраслей непроизводствен-       предпринимательского дохода или процента. Такое определение
ной сферы. При этом в качестве живого труда выступает труд ра-    представляет собой попытку соединения "ресурсного" и "затратно-
ботников, непосредственно занятых в сфере капитального            го" подходов, использованных ранее при характеристике эконо-
строительства и проектно-изыскательском деле; в качестве ове-     мического содержания капитальных вложений.
ществленного труда – строительные материалы, конструкции и               В западной экономической литературе инвестиции рас-
детали, машины, механизмы, оборудование, транспортные средст-     сматриваются как набор благ ценностей, вкладываемых в пред-
ва, аппаратура, приборы и другие технические средства и элемен-   принимательскую деятельность с целью максимизации эффек-
ты материальных ресурсов, а также техническая документация,       та (в том числе и социального) в перспективе.
используемые либо для организации и ведения строительных и               Если рассматривать инвестиции как вложение свободных
монтажных работ, либо для формирования строительной продук-       денежных средств в различные формы финансового или мате-
ции.                                                              риального богатства или активы, то структура инвестиций мо-
        Однако приведенное определение раскрывает лишь одну       жет быть представлена в виде следующей схемы (рис. 12.1.1).
сторону понятия капитальных вложений, а именно его экономи-       Несовременная структура инвестиций, представленная на схеме,
ческий аспект. Использование капитальных вложений может рас-      отражает преобладание финансовых активов над материальными.
сматриваться как процесс движения денежных средств.               Соотношение финансовых и материальных активов выражается
        При анализе сущности инвестиций (капиталовложений)        коэффициентом финансовой взаимосвязи. Идея разработки такого
условно выделяют два подхода: ресурсный и затратный.              коэффициента принадлежит американскому экономисту Р. Голд-
                                                                  смиту, автору многочисленных работ по структуре национального


                           331                                                                 332