Экономика фирмы: Производственные ресурсы и их эффективное использование. Калинина А.Э. - 78 стр.

îöåíèòü ðèñê ó÷àñòèÿ â âåí÷óðíîì ïðåäïðèÿòèè ïóòåì ââåäå-
íèÿ ïðåìèè â ðàçìåðå 5 %. Òàêèì îáðàçîì, êîýôôèöèåíò äèñ-
êîíòèðîâàíèÿ áóäåò ðàâåí 23 %. Òîãäà íåîáõîäèìî èñïîëüçî-
âàòü ñëåäóþùóþ ôîðìóëó:
                             Fn
                     Р=             = Fn × FM 2( r ,n),
                          (1 + r )n
ãäå Fn — äîõîä ïëàíèðóåìûé ê ïîëó÷åíèþ â n ãîäó; P— òåêóùàÿ
(èëè ïðèâåäåííàÿ) ñòîèìîñòü, ò. å. îöåíêà âåëè÷èíû Fn ñ ïî-
çèöèè òåêóùåãî ìîìåíòà; r — êîýôôèöèåíò äèñêîíòèðîâàíèÿ.
     Ìîæíî ðàññ÷èòàòü ïðèâåäåííóþ ñòîèìîñòü PV îæèäàåìî-
ãî ïîñòóïëåíèÿ ïðè ó÷àñòèè â âåí÷óðíîì ïðåäïðèÿòèè:
            PV = 6 ½ 1/(1 + 0,23)6 = 1,73 (ìëí ðóá.).
     Ïðè òàêèõ èñõîäíûõ ïîñûëàõ ïðåäëîæåíèå îá ó÷àñòèè â
âåí÷óðíîì ïðåäïðèÿòèè ñòàíîâèòñÿ íåâûãîäíûì.



       Çàäà÷è äëÿ ñàìîñòîÿòåëüíîãî ðåøåíèÿ
     Çàäà÷à 1.
     Èíâåñòèöèîííûé ïðîåêò òðåáóåò çàòðàò ôèðìû â ðàçìåðå
100 ìëí ðóá. Îòäà÷à îò èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà îæèäàåòñÿ
÷åðåç òðè ãîäà â ðàçìåðå 150 ìëí ðóá. Áàíê ìîæåò îòêðûòü ôèð-
ìå êðåäèò ïîä 10 % ãîäîâûõ. Ñìîæåò ëè ôèðìà âåðíóòü äîëã
áàíêó (ðàñ÷åò âåäåòñÿ ìåòîäîì ñëîæíûõ ïðîöåíòîâ) èç äîõî-
äîâ îò ðåàëèçàöèè èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà?
    Çàäà÷à 2.
    Êàêóþ ñóììó ñðåäñòâ äîëæíà èíâåñòèðîâàòü ôèðìà, ÷òî-
áû ÷åðåç ãîä ïîëó÷èòü ñëåäóþùèå âàðèàíòû äîõîäà ïðè ïðî-
öåíòíûõ ñòàâêàõ?
                                                    Варианты
                                 1             2               3      4
 Доход (млн руб.)    S          250           500          1000      1500
 Процентная ставка   i           10           12               120   190

     Êàê èçìåíèòñÿ ñóììà èíâåñòèöèé, åñëè ïðè òåõ æå âàðè-
àíòàõ äîõîäà è ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñðîê èíâåñòèöèé óâåëè÷èòñÿ
äî òðåõ ëåò?

                                     - 78 -