Экономика фирмы: Производственные ресурсы и результативность хозяйственной деятельности. Калинина А.Э. - 81 стр.

    Ïîòîê ïëàòåæåé — ðàçíèöà ìåæäó ïîëó÷åííûìè è âûïëà-
÷åííûìè äåíüãàìè.
                                             Òàáëèöà 5.5
                     Ýëåìåíòû ïîòîêà ïëàòåæåé
                                          Общие текущие
                                              расходы
   Брутто доход                                              Инвестиционные
                    Различные виды       (на оплату труда,
   от реализации                                              (капитальные
                    компенсаций ВК          материалы,
     проекта В                                                  вложения)
                                        эксплуатационные
                                            расходы) С
    Выгоды (доходы) учитываются            Расходы (затраты) учитываются
            со знаком (+)                           со знаком ( )

     Åñëè ïðîöåññ ñîçäàíèÿ êàïèòàëüíûõ îáúåêòîâ è ïîëó÷åíèå
äîõîäà íà íåêîòîðîì îòðåçêå âðåìåíè èäóò ïàðàëëåëüíî, òî îòäà-
÷à îò èíâåñòèöèé íà÷èíàåòñÿ åùå äî ìîìåíòà çàâåðøåíèÿ ïðî-
öåññà âëîæåíèé. Ôîðìà ðàñïðåäåëåíèÿ îòäà÷è îò èíâåñòèöèé âî
âðåìåíè èãðàåò, åñëè íå ðåøàþùóþ, òî î÷åíü âàæíóþ ðîëü.
     Ïîòîê íàçûâàåòñÿ îðäèíàðíûì, åñëè îí ñîñòîèò èç èñõîäíîé
èíâåñòèöèè, ñäåëàííîé åäèíîâðåìåííî èëè â òå÷åíèå íåñêîëü-
êèõ ïîñëåäîâàòåëüíûõ áàçîâûõ ïåðèîäîâ è ïîñëåäóþùèõ ïðèòî-
êîâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ; åñëè ïðèòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ÷åðåäóþò-
ñÿ â ëþáîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè ñ èõ îòòîêàìè, òî ïîòîê íàçûâà-
åòñÿ íåîðäèíàðíûì. Âûäåëåíèå îðäèíàðíûõ è íåîðäèíàðíûõ ïî-
òîêîâ ÷ðåçâû÷àéíî âàæíî ïðè âûáîðå òîãî èëè èíîãî êðèòåðèÿ
îöåíêè, ïîñêîëüêó, êàê áóäåò ïîêàçàíî â äàëüíåéøåì, íå âñå
êðèòåðèè ñïðàâëÿþòñÿ ñ ñèòóàöèåé, êîãäà ïðèõîäèòñÿ àíàëèçè-
ðîâàòü ïðîåêòû ñ íåîðäèíàðíûìè äåíåæíûìè ïîòîêàìè.
     Âåñüìà âàæíûì â àíàëèçå èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ ÿâ-
ëÿåòñÿ âûäåëåíèå ðàçëè÷íûõ îòíîøåíèé âçàèìîçàâèñèìîñòè. Äâà
àíàëèçèðóåìûõ ïðîåêòà íàçûâàþòñÿ íåçàâèñèìûìè, åñëè ðåøå-
íèå î ïðèíÿòèè îäíîãî èç íèõ íå âëèÿåò íà ðåøåíèå î ïðèíÿ-
òèè äðóãîãî. Åñëè äâà è áîëåå àíàëèçèðóåìûõ ïðîåêòîâ íå ìî-
ãóò áûòü ðåàëèçîâàíû îäíîâðåìåííî, òî åñòü ïðèíÿòèå îäíîãî
èç íèõ àâòîìàòè÷åñêè îçíà÷àåò, ÷òî îñòàâøèåñÿ ïðîåêòû äîëæ-
íû áûòü îòâåðãíóòû, òî òàêèå ïðîåêòû íàçûâàþòñÿ àëüòåðíà-
òèâíûìè, èëè âçàèìîèñêëþ÷àþùèìè. Ïîäðàçäåëåíèå ïðîåêòîâ
íà íåçàâèñèìûå è àëüòåðíàòèâíûå èìååò îñîáî âàæíîå çíà÷å-
íèå ïðè êîìïëåêòîâàíèè èíâåñòèöèîííîãî ïîðòôåëÿ â óñëî-
âèÿõ îãðàíè÷åíèé íà ñóììàðíûé îáúåì êàïèòàëîâëîæåíèé. Âå-

                                     — 81 —