Экономика фирмы: Производственные ресурсы и результативность хозяйственной деятельности. Калинина А.Э. - 82 стр.

ëè÷èíà âåðõíåãî ïðåäåëà îáúåìà âûäåëÿåìûõ ñðåäñòâ ìîæåò áûòü
â ìîìåíò ïëàíèðîâàíèÿ íåîïðåäåëåííîé, çàâèñÿùåé îò ðàç-
ëè÷íûõ ôàêòîðîâ, íàïðèìåð, ñóììû ïðèáûëè òåêóùåãî è áó-
äóùèõ ïåðèîäîâ.  ýòîì ñëó÷àå îáû÷íî ïðèõîäèòñÿ ðàíæèðîâàòü
íåçàâèñèìûå ïðîåêòû ïî ñòåïåíè èõ ïðèîðèòåòíîñòè.
     Ïðîåêòû ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé îòíîøåíèÿìè êîìïëèìåí-
òàðíîñòè, åñëè ïðèíÿòèå íîâîãî ïðîåêòà ñïîñîáñòâóåò ðîñòó
äîõîäîâ ïî îäíîìó èëè íåñêîëüêèì äðóãèì ïðîåêòàì. Âûÿâëå-
íèå îòíîøåíèé êîìïëèìåíòàðíîñòè ïîäðàçóìåâàåò ïðèîðèòåò-
íîñòü ðàññìîòðåíèÿ ïðîåêòîâ â êîìïëåêñå, à íå èçîëèðîâàííî.
Ýòî èìååò îñîáîå çíà÷åíèå, êîãäà ïðèíÿòèå ïðîåêòà ïî âûá-
ðàííîìó îñíîâíîìó êðèòåðèþ íå ÿâëÿåòñÿ î÷åâèäíûì — â ýòîì
ñëó÷àå äîëæíû èñïîëüçîâàòüñÿ äîïîëíèòåëüíûå êðèòåðèè, â
òîì ÷èñëå è íàëè÷èå, è ñòåïåíü êîìïëèìåíòàðíîñòè.
     Ïðîåêòû ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé îòíîøåíèÿìè çàìåùåíèÿ,
åñëè ïðèíÿòèå íîâîãî ïðîåêòà ïðèâîäèò ê íåêîòîðîìó ñíèæå-
íèþ äîõîäîâ ïî îäíîìó èëè íåñêîëüêèì äåéñòâóþùèì ïðîåê-
òàì.  êà÷åñòâå ïðèìåðà ìîæíî ïðèâåñòè ïðîåêò, ïðåäóñìàòðè-
âàþùèé îòêðûòèå øèíîðåìîíòíîãî ïðîèçâîäñòâà íà çàâîäå,
ïðîèçâîäÿùåì øèíû. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïðèíÿòèå ïðîåêòà
ñíèçèò ñïðîñ íà íîâûå èçäåëèÿ.

          5.6. ÎÖÅÍÊÀ   ÝÔÔÅÊÒÈÂÍÎÑÒÈ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÉ

      îñíîâå ïðèíÿòèÿ óïðàâëåí÷åñêèõ ðåøåíèé èíâåñòèöè-
îííîãî õàðàêòåðà ëåæèò ýêîíîìè÷åñêàÿ îöåíêà è ñðàâíåíèå
îáúåìà ïðåäïîëàãàåìûõ èíâåñòèöèé è áóäóùèõ äåíåæíûõ ïî-
ñòóïëåíèé. Îáùàÿ ëîãèêà îöåíêè ñ èñïîëüçîâàíèåì ôîðìàëè-
çîâàííûõ êðèòåðèåâ: íåîáõîäèìî ñðàâíèòü âåëè÷èíó òðåáóåìûõ
èíâåñòèöèé ñ ïðîãíîçèðóåìûìè äîõîäàìè.
     Êàê ïðàâèëî, ïðåäïðèÿòèÿ èìåþò ìíîæåñòâî äîñòóïíûõ ê
ðåàëèçàöèè ïðîåêòîâ, è îñíîâíûì îãðàíè÷èòåëåì ÿâëÿþòñÿ
âîçìîæíîñòè èõ ôèíàíñèðîâàíèÿ. Èñòî÷íèêè ñðåäñòâ âàðüèðó-
þòñÿ ïî ñòåïåíè èõ äîñòóïíîñòè — íàèáîëåå äîñòóïíû ñîá-
ñòâåííûå ñðåäñòâà, òî åñòü ïðèáûëü, äàëåå ïî ñòåïåíè óâåëè-
÷åíèÿ ñðîêà ìîáèëèçàöèè ñëåäóþò áàíêîâñêèå êðåäèòû, çàé-
ìû (ñì. ðèñ. 5.10).
     Âåñüìà íàãëÿäíûì èíñòðóìåíòîì â àíàëèçå èíâåñòèöèîí-
íûõ ïðîåêòîâ ÿâëÿåòñÿ ãðàôè÷åñêîå ïðåäñòàâëåíèå ñîîòâåòñòâó-
þùåãî äåíåæíîãî ïîòîêà (ðèñ. 5.11).

                           — 82 —