Экономика фирмы: Производственные ресурсы и результативность хозяйственной деятельности. Калинина А.Э. - 84 стр.

     а) с ординарным                     б) с неординарным
     денежным потоком                    денежным потоком




                                     0    1    2    3    4    5 6
 0     1    2   3       4   5

IC                                 IC
 Ðèñ. 5.11. Ãðàôè÷åñêîå ïðåäñòàâëåíèå òèïîâîãî èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà

     Ñòðåëêà, íàïðàâëåííàÿ ââåðõ, õàðàêòåðèçóåò ïðèòîê äå-
íåæíûõ ñðåäñòâ; ñòðåëêà, íàïðàâëåííàÿ âíèç, — èõ îòòîê.
     Èíâåñòèöèîííûå ïðîåêòû, àíàëèçèðóåìûå â ïðîöåññå
ñîñòàâëåíèÿ áþäæåòà êàïèòàëîâëîæåíèé, èìåþò îïðåäåëåí-
íóþ ëîãèêó.
     ! Ñ êàæäûì èíâåñòèöèîííûì ïðîåêòîì ïðèíÿòî ñâÿçû-
âàòü äåíåæíûé ïîòîê, ýëåìåíòû êîòîðîãî ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé
ëèáî ÷èñòûå îòòîêè, ëèáî ÷èñòûå ïðèòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ; â
äàííîì ñëó÷àå ïîä ÷èñòûì îòòîêîì äåíåæíûõ ñðåäñòâ â k-ì
ãîäó ïîíèìàåòñÿ ïðåâûøåíèå òåêóùèõ äåíåæíûõ ðàñõîäîâ ïî
ïðîåêòó íàä òåêóùèìè äåíåæíûìè ïîñòóïëåíèÿìè (ñîîòâåò-
ñòâåííî, ïðè îáðàòíîì ñîîòíîøåíèè èìååò ìåñòî ÷èñòûé ïðè-
òîê); èíîãäà â àíàëèçå èñïîëüçóåòñÿ íå ÷èñòûé ïîòîê, à ïîñëå-
äîâàòåëüíîñòü ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé ÷èñòîé ãîäîâîé ïðèáûëè,
ãåíåðèðóåìîé ïðîåêòîì.
     ! ×àùå âñåãî àíàëèç âåäåòñÿ ïî ãîäàì, õîòÿ ýòî îãðàíè-
÷åíèå íå ÿâëÿåòñÿ áåçóñëîâíûì èëè îáÿçàòåëüíûì; èíûìè
ñëîâàìè, àíàëèç ìîæíî ïðîâîäèòü ïî ðàâíûì áàçîâûì ïåðè-
îäàì ëþáîé ïðîäîëæèòåëüíîñòè (ìåñÿö, êâàðòàë, ãîä, ïÿòè-
ëåòêà è äð.), íåîáõîäèìî ëèøü ïîìíèòü îá óâÿçêå âåëè÷èí
ýëåìåíòîâ äåíåæíîãî ïîòîêà, ïðîöåíòíîé ñòàâêè è äëèíû
ýòîãî ïåðèîäà.
     ! Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî âåñü îáúåì èíâåñòèöèé äåëàåòñÿ â
êîíöå ãîäà, ïðåäøåñòâóþùåãî ïåðâîìó ãîäó ãåíåðèðóåìîãî
ïðîåêòîì ïðèòîêà äåíåæíûõ ñðåäñòâ, õîòÿ â ïðèíöèïå èíâåñ-
òèöèè ìîãóò äåëàòüñÿ â òå÷åíèå ðÿäà ïîñëåäóþùèõ ëåò.


                                — 84 —