Инвестиционный менеджмент. Калинникова Е.В. - 100 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

100
Консервативный портфель формируется в основном за счет объектов
инвестирования со средним (а иногда и минимальным) значением уровней
риска (соответственно темпы роста дохода и капитала по таким объектам
инвестирования значительно ниже). Эти типы портфелей имеют ряд
промежуточных разновидностей. Портфели роста и дохода при максимальных
значениях своих целевых показателей называются иногда агрессивными
портфелями. В рамках одного вида может быть избран только один критерий
формирования портфеля по приоритетным целям инвестирования.
Типизация инвестиционных портфелей по достигнутому соответствию
целей инвестирования связана, прежде всего, с процессом реализации целей их
формирования.
Сбалансированный портфель характеризуется полной реализацией целей
его формирования путем отбора инвестиционных проектов или финансовых
инструментов инвестирования, наиболее полно отвечающих этим целям.
Несбалансированный портфель характеризуется несоответствием состава
его инвестиционных проектов или финансовых инструментов инвестирования
поставленным целям его формирования. Разновидностью несбалансированного
портфеля является разбалансированный портфель, который представляет собой
ранее оптимизированный портфель, уже не удовлетворяющий инвестора в
связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной
деятельности или внутренних факторов. Данный признак типизации
используется для характеристики отдельных видов портфелей или
инвестиционного портфеля компании в целом.
Формирование инвестиционного портфеля предприятия базируется на
определенных принципах. Основные принципы формирования
инвестиционного портфеля:
1. Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии опреде-
ляет соответствующую корреляцию целей инвестиционной стратегии компании
с целями формирования инвестиционного портфеля. Необходимость такой
корреляции вызывается преемственностью долгосрочного и среднесрочного
планирования инвестиционной деятельности предприятия, подчиненностью за-
дач среднесрочного планирования долгосрочным стратегическим его целям.
2. Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ре-
сурсам определяет увязку общей капиталоемкости отбираемых в портфель объ-
ектов с объемом инвестиционных ресурсов, сформированных с учетом обеспе-
чения финансовой устойчивости и оптимизированной структуры их источни-
ков. Реализация этого принципа определяет ограниченность отбираемых объек-
тов рамками возможного объема их финансирования.
3. Принцип оптимизации соотношения доходности и риска определяет
пропорции между этими показателями, исходя из конкретных приоритетных
целей формирования инвестиционного портфеля. Такая оптимизация должна
обеспечиваться по каждому из видов портфелей и по инвестиционному порт-
фелю в целом. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответст-
вующей диверсификации объектов инвестирования.

Страницы