Экономика недвижимости. Калмыкова Е.Ю. - 62 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

62
8. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД
К ОЦЕНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ
Недвижимость обладает свойством приносить доход своему вла-
дельцу, например:
будущие доходы от арендной платы;
доходы от прироста стоимости недвижимости при ее перепро-
даже;
текущие денежные поступления от эксплуатации объектов не-
движимости и т.д.
Вложение средств в недвижимость – это одно из направлений раз-
мещения средств, т.е. один из финансовых инструментов. Поэтому це-
лесообразно рассмотреть вопросы, связанные с временной стоимостью
денежных средств.
8.1. Шесть функций сложного процента
Принятие решения о вложении капитала в недвижимость определя-
ется, в конечном счете, величиной дохода, который инвестор предпола-
гает получить в будущем. Вложение капитала выгодно только в одном
случае, если предполагаемые поступления превысят расходы. Однако
положительные денежные потоки и отрицательные не будут совпадать
по времени и, следовательно, будут несопоставимы.
Для того чтобы денежные потоки стали сопоставимыми, осуществ-
ляют приведение денежных сумм, относящихся к различным времен-
ным периодам, к одному моменту времени в настоящем или будущем.
Такое приведение денежных сумм к сопоставимому виду называется
временной оценкой денежных потоков. Временная оценка денежных
потоков основана на использовании шести функций сложного процента:
1) будущая стоимость денежных средств (FV);
2) будущая стоимость аннуитета (FVA);
3) фактор фонда возмещения (SFF);
4) текущая стоимость денежных средств (PV);
5) текущая стоимость аннуитета (PVA);
6) взнос на амортизацию капитала (IAO).
Будущая стоимость денежной единицы. Данная функция исполь-
зуется в том случае, если известна текущая (сегодняшняя) стоимость
денег и требуется определить ее накопленную сумму (будущую стои-
мость) на конец определенного периода при заданной ставке дохода на
капитал.

Страницы