Государственное регулирование экономики. Капканщиков Г.П - 145 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

Первый и второй инструменты денежно-кредитной политики включают
механизмы косвенного воздействия, в них участвуют и центральный банк, и
другие элементы банковской системы. Используя же третий инструмент,
центральный банк уже прямо, непосредственно влияет на денежную массу.
Поэтому операции на открытом рынке являются наиболее
быстродействующим средством регулирования денежной массы. Резервная же
норма и учетная ставка носят скорее стратегический, чем тактический
характер. Они имеют не только важное практическое значение, но и дают
своеобразный информационный эффект, заключающийся в том, что
коммерческие структуры получают информацию о содержании и направлениях
денежно-кредитной политики, рассчитанной на относительно длительную
перспективу.
Все три перечисленных выше инструмента не разрушают денежный
рынок, при их использовании не происходит превышение допустимых
пределов вмешательства государства в рыночную экономику: коммерческие
банки вольны брать или не брать взаймы в центральном банке при повышении
процентной ставки; владельца сбережений никто не заставляет продавать
(покупать) государственные облигации центральному банку.
Центральный банк способен эффективно использовать данные
инструменты лишь в случае независимости от исполнительной власти и
подчинения одному только закону. Правительству никогда не хватает денег, и
если ему будет подвластен центральный банк, останется лишь найти повод
для эмиссии денег (бюджетный дефицит, возникший по «объективным»
причинам - типа войны в Чечне). В нашей стране еще недавно не требовалось
даже искать удобного предлога для эмиссии: для получения денег из
Госбанка достаточно было простого распоряжения правительства. В результате
центральный банк превращался в придаток Министерства финансов, а
денежно-кредитная политика становилась не заслоном на пути инфляционного
процесса, а, наоборот, фактором его дальнейшего нарастания. По нынешней
российской Конституции ЦБ подотчетен парламенту и независим от
исполнительной государственной власти. Однако, по относительно недавней
оценке Б. Федорова, наш ЦБ - уникальное явление в мировой практике, т.к.
даже вопреки четкой записи в Конституции он сопротивляется выполнению
своих обязанностей по борьбе с инфляцией
22
.
Безусловно, центральный банк не должен держаться в стороне от
бюджетных проблем: роль безучастного наблюдателя ему не к лицу. Ведь
правительство ничем не хуже коммерческого банка и вправе рассчитывать на
кредиты. Но: а) в порядке общей очереди; б) с возвратом; в) под процент.
Определяя условия кредитования, центральный банк должен
руководствоваться как пожеланиями правительства, так и обязанностью
проводить неинфляционную денежную стратегию.
Центральный банк не должен кредитовать предприятия: это под силу и
коммерческим банкам. Поэтому целесообразно, с учетом мировой практики,
ликвидировать инвестиционное управление ЦБ России, ограничив задачи
последнего рефинансированием.
Кейнсианцы считают главным регулирующим денежную массу
инструментом учетную ставку. Однако в современных условиях таковым,
скорее всего, следует признать операции на открытом рынке. Ставка
22
Вопросы экономики.1994.№ 1.С.13.

Страницы