ВУЗ:
Составители:
61
телеграфным переводом не позднее двух дней. Наличные операции проводятся для
обслуживания экспорта и импорта товаров и услуг, туризма. К ним прибегают для получения доходов
от размещения средств за границей на короткое время под более высокий процент, чем на местном
рынке; для извлечения прибыли из разницы курсов валют в одно и то же время на разных рынках (в
спекулятивных целях), а также при покупке/продаже иностранных и международных ценных бумаг.
Наличные операции являются самыми распространенными и составляют около 60 % всех сделок с
иностранной валютой.
2) Срочные (форвардные) сделки, при которых купля-продажа валюты происходит на заранее
согласованный срок с передачей ее покупателю к концу этого срока по курсу, зафиксированному в
момент заключения сделки. Они используются для защиты от изменений курсов валюты во времени
или для получения прибыли в связи с такими изменениями. Обычно форвардные сделки заключаются
на сроки 1-3-6-9-12 месяцев. Курс валют по срочным операциям отличается от курса по наличным
сделкам. В банковской практике он определяется методом премии (репорта) или скидки, дисконта
(депорта) по отношению к курсу по наличным операциям. Премия означает, что валюта котируется
дороже по сделке на срок, чем по наличной/кассовой операции. Дисконт значит, что курс валюты по
срочным операциям ниже курсов по сделкам «спот». Для каждой валюты и каждого рода операции (на
1, 3, 6 месяцев) котировкой устанавливается форвардный курс, включающий наличный курс, а также
премию или дисконт. Их размер зависит от степени устойчивости валюты и перспектив изменения ее
курса. При прямой котировке премия прибавляется к курсам «спот», а дисконт вычитается; при
косвенной котировке - все наоборот
Валютные сделки на срок выступают также как элемент покрытия рисков при
перемещении капитала за границу.
Разновидностями срочных валютных операций являются: аутрайт (outright),
опционные операции, лидз энд лэгз (leads and lags).
Аутрайт представляет собой куплю (продажу) инвалюты на срок по курсу,
зафиксированному в момент платежа.
Опционные операции предусматривают право купить/продать валюту в будущем
по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. За получение такого права
уплачивается определенная премия.
Лидз энд лэгз - вид валютных операций, связанный с манипулированием сроком
проведения расчетов (ускорением или затягиванием) с целью получения
экономических выгод. Может осуществляться либо официально по согласованию
сторон путем изменения сроков и условий платежа по торговому контракту, либо
путем несоблюдения одной из сторон условий сделки. Обычно применяется в
ожидании значительных изменений валютных курсов, процентных ставок, при
ухудшении платежеспособности партнера по контракту, вероятности изменения
режима регулирования внешнеторговых операций, системы валютных ограничений,
налогообложения.
3) Операции «своп» (swap), которые объединяют две сделки - наличную и срочную. Они представляют
собой куплю (продажу) валюты на условиях «спот» с одновременным заключением обратной сделки
на срок. В результате потери относительно первоначального курса сводятся до минимума.
4) Арбитражные сделки - одновременная покупка и продажа одной валюты против другой с целью
извлечения спекулятивной прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках.
Арбитраж бывает простой (с участием двух банков и двух валют) и сложный
(операции одновременно проводятся с несколькими валютами с участием нескольких
банков). Арбитраж приводит к выравниванию курсов национальных валют на
отдельных национальных рынках. Поэтому небольшой процент прибыли по
отдельной арбитражной сделке компенсируется высокой скоростью оборота капитала
и крупными размерами таких сделок.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ПО МАКРОЭКОНОМИКЕ
А) Нормативные материалы
1. Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. (Собрание законодательства РФ. 1998. № 31)
2. Налоговый кодекс РФ. Часть 1. Введен в действие федеральным законом от 31 июля 1998 г.
(Собрание законодательства РФ. 1998. № 31)
3. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. «О банках и банковской деятельности» (Собрание
законодательства РФ. 1996. № 6) с последующими изменениями
4. Закон РФот 9 января 1996 г. «О защите прав потребителей» (Собрание законодательства РФ.
1996. № 3)
61
телеграфным переводом не позднее двух дней. Наличные операции проводятся для
обслуживания экспорта и импорта товаров и услуг, туризма. К ним прибегают для получения доходов
от размещения средств за границей на короткое время под более высокий процент, чем на местном
рынке; для извлечения прибыли из разницы курсов валют в одно и то же время на разных рынках (в
спекулятивных целях), а также при покупке/продаже иностранных и международных ценных бумаг.
Наличные операции являются самыми распространенными и составляют около 60 % всех сделок с
иностранной валютой.
2) Срочные (форвардные) сделки, при которых купля-продажа валюты происходит на заранее
согласованный срок с передачей ее покупателю к концу этого срока по курсу, зафиксированному в
момент заключения сделки. Они используются для защиты от изменений курсов валюты во времени
или для получения прибыли в связи с такими изменениями. Обычно форвардные сделки заключаются
на сроки 1-3-6-9-12 месяцев. Курс валют по срочным операциям отличается от курса по наличным
сделкам. В банковской практике он определяется методом премии (репорта) или скидки, дисконта
(депорта) по отношению к курсу по наличным операциям. Премия означает, что валюта котируется
дороже по сделке на срок, чем по наличной/кассовой операции. Дисконт значит, что курс валюты по
срочным операциям ниже курсов по сделкам «спот». Для каждой валюты и каждого рода операции (на
1, 3, 6 месяцев) котировкой устанавливается форвардный курс, включающий наличный курс, а также
премию или дисконт. Их размер зависит от степени устойчивости валюты и перспектив изменения ее
курса. При прямой котировке премия прибавляется к курсам «спот», а дисконт вычитается; при
косвенной котировке - все наоборот
Валютные сделки на срок выступают также как элемент покрытия рисков при
перемещении капитала за границу.
Разновидностями срочных валютных операций являются: аутрайт (outright),
опционные операции, лидз энд лэгз (leads and lags).
Аутрайт представляет собой куплю (продажу) инвалюты на срок по курсу,
зафиксированному в момент платежа.
Опционные операции предусматривают право купить/продать валюту в будущем
по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. За получение такого права
уплачивается определенная премия.
Лидз энд лэгз - вид валютных операций, связанный с манипулированием сроком
проведения расчетов (ускорением или затягиванием) с целью получения
экономических выгод. Может осуществляться либо официально по согласованию
сторон путем изменения сроков и условий платежа по торговому контракту, либо
путем несоблюдения одной из сторон условий сделки. Обычно применяется в
ожидании значительных изменений валютных курсов, процентных ставок, при
ухудшении платежеспособности партнера по контракту, вероятности изменения
режима регулирования внешнеторговых операций, системы валютных ограничений,
налогообложения.
3) Операции «своп» (swap), которые объединяют две сделки - наличную и срочную. Они представляют
собой куплю (продажу) валюты на условиях «спот» с одновременным заключением обратной сделки
на срок. В результате потери относительно первоначального курса сводятся до минимума.
4) Арбитражные сделки - одновременная покупка и продажа одной валюты против другой с целью
извлечения спекулятивной прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках.
Арбитраж бывает простой (с участием двух банков и двух валют) и сложный
(операции одновременно проводятся с несколькими валютами с участием нескольких
банков). Арбитраж приводит к выравниванию курсов национальных валют на
отдельных национальных рынках. Поэтому небольшой процент прибыли по
отдельной арбитражной сделке компенсируется высокой скоростью оборота капитала
и крупными размерами таких сделок.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ПО МАКРОЭКОНОМИКЕ
А) Нормативные материалы
1. Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. (Собрание законодательства РФ. 1998. № 31)
2. Налоговый кодекс РФ. Часть 1. Введен в действие федеральным законом от 31 июля 1998 г.
(Собрание законодательства РФ. 1998. № 31)
3. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. «О банках и банковской деятельности» (Собрание
законодательства РФ. 1996. № 6) с последующими изменениями
4. Закон РФот 9 января 1996 г. «О защите прав потребителей» (Собрание законодательства РФ.
1996. № 3)
