Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 37 стр.

     Имущественные интересы владельцев привилегированных акций
защищены в большей степени, чем владельцев обыкновенных акций. Во-
первых, в уставе должен быть определен размер дивиденда по привиле-
гированным акциям. Однако дивиденды не гарантированы, так как реше-
ние о начислении дивидендов принимает общее собрание акционеров.
     По российскому законодательству, компания не вправе принимать
решения о выплате дивидендов по обыкновенным акциям, если не приня-
то решения о выплате в полном размере дивидендов по всем типам при-
вилегированных акций.
     Во – вторых, в уставе акционерного общества указывается ликвида-
ционная стоимость привилегированных акций, т. е. сумма, которую по-
лучают их владельцы при ликвидации компании. Если предприятие будет
ликвидироваться, то после удовлетворения требований всех кредиторов
производятся выплаты владельцам привилегированных акций, а затем
рассчитываются с собственниками обыкновенных акций.
     Акционерное общество имеет право выпускать несколько типов
привилегированных акций, которые могут различаться номинальной
стоимостью, доходностью, сроками выплаты дивидендов и др. Если эми-
тируются различные типы привилегированных акций, то в учредитель-
ных документах должна быть установлена очередность выплаты диви-
дендов по каждому виду акций и оговорены права владельцев каждого
типа акций.
     Привилегированные акции, как правило, не дают права голоса на со-
брании акционеров, за исключением принципиальных вопросов, которые
выносятся на общее собрание акционеров: ликвидация и реорганизация
акционерного общества.
     Кроме того, право голоса получают владельцы привилегированных
акций определенного типа, если на собрании рассматривается вопрос об
ограничении их прав.
     Существенным фактором, побуждающим компанию в ряде случаев
отдавать предпочтение эмиссии привилегированных акций, является
стремление поддержать на приемлемом уровне соотношение между за-
емным и собственным капиталом, не увеличивая при этом числа акцио-
неров, обладающих правом голоса по всем вопросам повестки дня на со-
брании акционеров. Законом предусмотрено, что держатели привилеги-
рованных акций не голосуют до тех пор, пока им выплачивают дивиден-
ды.
     Российское законодательство ограничивает предельное число при-
вилегированных акций, которое может выпустить акционерное общество.
Доля привилегированных акций по их номинальной стоимости не может
превышать 25 % уставного капитала.

                                     39