Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Кедров Б.И. - 36 стр.

                                                                                             36
                 Кло = (1,0*А1+0,5*А2+0,3*А3)/(1,0*П1+0,5*П2+0,3* П4)≥1
    В практической деятельности чаще всего используются последние три коэффициента лик-
видности. Имеются их нормативные значения (Кал ≥ 0,2; Кбл ≥ 1,0; Ктл ≥ 2,0). И если факти-
ческие величины этих показателей на устойчиво работающем предприятии ниже норматив-
ных, то оно считается неликвидным (неплатежеспособным).
    Схема расчетов показателей ликвидности приведена в табл. 18.

    Таблица 8.17 - Анализ показателей платежеспособности предприятия, тыс. руб.
               Показатели                  Код строки     На          На        Изменение
                                                ф. № 1     начало года конец года    (+,-) за год
1. Краткосрочные долговые обязательства
2. Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения.
3. Дебитор. задолж. и прочие обор. активы
4. Материальные оборотные активы
5. Коэффициент Кал (п.2/п.1)
6. Коэффициент Кбл (п.2 + п.3)/п.1
7. Коэффициент Ктл (п.2 + п.3 + п.4)/п.1

    Из соотношения этих коэффициентов можно найти теоретическое соотношение (структу-
ру) денежных средств, дебиторской задолженности и запасов в общей величине оборотных
активов: доля Дс = 0,2 / 2×100 = 10%, Дз = (1 – 0,2) / 2×100 = 40% и Z = 100 – (10 + 40) = 50%.
    Коэффициенты ликвидности имеют ряд недостатков: они статичны (характеризуют со-
стояние на конкретную дату) и не исключают искажение величин за счет включения в состав
текущих активов «мертвых» статей (неликвидные запасы товарно-материальных ценностей,
безнадежная дебиторская задолженность).
    В качестве показателя перспективной платежеспособности можно использовать:
    11. Коэффициент чистой выручки [Кч.в = (Рч + Ао)/Q], показывающий отношение чистой
прибыли и начисленного за анализируемый период износа к выручке от реализации продук-
ции. Смысл показателя заключается в том, что он измеряет долю свободных денежных средств
в объеме продаж.
    12. Коэффициент достаточности денежных средств Кд.дс = Q / (Fk + D + ∆Е), где Fk – ка-
питальные расходы, D – выплаченные дивиденды и ∆Е – прирост оборотных средств. При
Кд.дс = 1 предприятие способно функционировать не прибегая к внешнему финансированию.
    13. Коэффициент капитализации денежных средств Кк.дс = (Q – D) / (Fo + Ин + Адр +
Ко.ч), где Fo – основные фонды по первоначальной стоимости, Ин – инвестиции, Адр – другие
активы, Кчо – чистый оборотный капитал. Приемлемым считается, если Кк.дс = 8 – 10 %.
        В заключение раздела отметим, что понятия платежеспособности и кредитоспособно-
сти не адекватны. Под первым понимается способность погашать долги, а под вторым - право
и возможность получения кредита. Платежеспособность, таким образом, более широкое поня-
тие, чем кредитоспособность.

                   8.1.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Под финансовой устойчивостью (ФУ) понимается финансовая независимость предпри-
ятия, способность его маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая
обеспеченность для бесперебойного процесса деятельности. Этот показатель тесно связан с
перспективной платежеспособностью. ФУ определяется показателями, характеризующими со-
стояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия. При
анализе в основном изучаются соотношения собственного, заемного и общего капитала.
       Для оценки ФУ рассчитывается ряд показателей: