Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Кедров Б.И. - 65 стр.

                                                                                       65
    Таблица 26 – Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг
            Показатели                                Формулы расчета
1. Курс облигации                   рыночная цена облигации/номинальная цена облигации
2. Купонный доход по облигациям      (номинальная цена облигации) х (купонный процент)
3. Текущая доходность облигации     купонный доход по облигациям/рыночная цена облига-
                                                            ции
4. Доход на акцию                      чСктая прибыль/общее чСкло акций в обращении
5. Доход на обыкновенную акцию     (чСктая прибыль – сумма дивидендов по привелиг. акци-
                                     ям)/общее чСкло обыкновенных акций в обращении
6. Коэффициент выплаты дивиден-       дивиденд на обыкновенную акцию/доход на акцию
дов (дивидендный выход)
7. Коэффициент реинвестирования                   (1 – дивидендный доход)
прибыли
8. Дивидендная доходность акции    дивиденд на обыкновенную акцию/рыночная цена акции
9. Ценность акции                           рыночная цена акции/доход на акцию
10. Коэффициент котировки акции            рыночная цена акции/учетная цена акции

    Уровень дивидендов на обыкновенные акции зависит от а) суммы чистой прибыли пред-
приятия; б) доли чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов; в) удельного веса
привилегированных акций в общем их количестве; г) уровня дивидендов, объявленного по
привилегированным акциям; д) стоимости уставного капитала предприятия и общего количе-
ства выпущенных в обращение акций. При этом, чем ниже соотношение чистой прибыли и
уставного капитала, тем меньше дивидендов на акции способно уплатить предприятие и, сле-
довательно, ниже его инвестиционная привлекательность.

              20. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятий

    Для субъектов, заинтересованных в достоверной информации относительно финансового
состояния, рентабельности и деловой активности предприятий, используется методика ком-
плексной сравнительной рейтинговой оценки этих параметров, которая включает: а) сбор и
аналитическая обработку исходной информации; б) обоснование системы показателей рейтин-
говой оценки, их классификация и расчет итогового показателя; в) ранжирование предприятий
по рейтингу.
    Исходные показатели для рейтинговой оценки учитывают все основные направления фи-
нансовой и производственной деятельности. Они базируются на данных публичной отчетно-
сти предприятия и обычно объединяются в четыре группы:
    1. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности (рентабельность всех
активов, рентабельность собственного капитала и рентабельность производственных фондов).
    2. Показатели оценки эффективности управления (балансовая прибыль на 1 руб. реализо-
ванной продукции, прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема реализации).
    3. Показатели оценки деловой активности (отдача всех активов – выручка от реализации
продукции на 1 руб. активов, отдача собственного капитала, фондоотдача, коэффициенты обо-
рачиваемости оборотных фондов, запасов, дебиторской задолженности и др.).
    4. Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости (коэффициенты абсолютной
и текущей ликвидности, индекс постоянного актива, коэффициенты автономии и обеспечен-
ности запасов собственными оборотными средствами).
    По каждому показателю этих 4-х групп осуществляется сравнение анализируемого пред-
приятия с условным эталонным, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым по-
казателям. Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки выглядит так.
    1. Обосновывается система сравниваемых показателей, которые представляются в виде
матрицы, где по строкам могут быть записаны номера показателей (i = 1,2, 3…n), а по столб-
цам номера предприятий (j = 1,2,3…m) или наоборот.