Основы статистической динамики рынка ценных бумаг. Кремер А.И. - 10 стр.

net [ 11 ]. Широко применяются различные экономико-математические модели и
методы.
       В большинстве случаев фундаментальный анализ является все же скорее
качественным, чем количественным. Он позволяет лишь выявить начало опреде-
ленных тенденций и их направленность. Как правило, для более определенных
выводов необходимы дополнительные исследования отдельных явлений и факто-
ров.
       Технический анализ проводится с целью анализа текущего состояния рынка
(«сиюминутный» анализ) и улавливания краткосрочных аспектов его поведения.
Традиционный технический анализ состоит в построении диаграмм, изучении
только что заключенных контрактов и т.п. Прежде всего он направлен на изуче-
ние динамики цен на конкретный финансовый инструмент с целью предугадыва-
ния движения цены в ближайший период времени. Для этого специалисты-
аналитики отыскивают на графиках поведения цен повторяющиеся характерные
очертания, фигуры и выдают рекомендации в предположении дальнейшего дви-
жения цены по этой фигуре.


            2. Вероятностно-статистические модели ценообразования акций
     2.1.   Гипотеза об информационной эффективности рынка и ее формы
       Многолетние статистические наблюдения за движением цен на финансовые
инструменты на фондовых рынках позволили математикам и финансовым анали-
тикам построить удачные математические модели ценовой динамики. Следует
отметить, что особенности каждой из таких моделей существенно зависят от при-
нятой гипотезы об эффективности рынка. При этом эффективность понимается
как информационная эффективность, в отличие от распределительной эффек-
тивности рынка.
       В финансово-экономической литературе гипотеза об эффективности рынка
формулируется в трех формах (сильная, квазисильная, слабая форма).
       Гипотеза в сильной форме подразумевает, что цены на фондовом рынке вы-
являют всю имеющуюся информацию о покупаемых и продаваемых финансовых

10