Долгосрочная финансовая политика. Кривелевич М.Е. - 87 стр.

       Нетрудно заметить, что по результатам имитационного анализа риск проекта
значительно ниже. Величина ожидаемой NPV меньше результата предыдущего анализа
(3361,96 и 4502,30 соответственно). Однако величина стандартного отклонения также
существенно ниже (2271,31 и 4673,62) и не превышает значения NPV. Коэффициент
вариации (0,68) меньше 1, таким образом риск данного проекта в целом ниже среднего риска
инвестиционного портфеля фирмы. Результаты вероятностного анализа показывают, что
шанс получить отрицательную величину NPV не превышает 7% . Еще больший оптимизм
внушают результаты анализа распределения чистых поступлений от проекта NCF.
Величина стандартного отклонения здесь составляет всего 42% среднего значения. Таким
образом, с вероятностью более 90% можно утверждать, что поступления от проекта будут
положительными величинами.




      Рис. 35. Результаты анализа

      Сумма всех отрицательных значений NPV в полученной генеральной совокупности
(ячейка F14) может быть интерпретирована как чистая стоимость неопределенности для
инвестора в случае принятия проекта. Аналогично сумма всех положительных значений
NPV (ячейка F15) может трактоваться как чистая стоимость неопределенности для
инвестора в случае отклонения проекта. Несмотря на всю условность этих показателей, в
целом они представляют собой индикаторы целесообразности проведения дальнейшего
анализа.