Рынок ценных бумаг (информационные аспекты). Ларионова О.Б - 45 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

45
времени право выбора относительно исполнения или неисполнения условий
данного договора.
Покупатель (владелец, держатель) опционного договора – это лицо, которое
приобретает (покупает) право выбора порядка выполнения данного контракта
путем уплаты премии.
Продавец (подписчик) опционного договора – это лицо, которое продает
право выбора порядка выполнения данного контракта за премию.
Премия – цена права выбора порядка выполнения
опционного договора.
Опционный договор – договор купли-продажи опциона, но не актива, ле-
жащего в его основе.
Понимание опционного договора основывается на том, что он есть нераз-
рывное единство двух договоренностей: первая – предоставляющая право вы-
бора; вторая – это собственно договоренность, например, о возможной купле-
продаже рыночного актива (на момент исполнения опциона,
либо в дальней-
шем). Теоретически содержанием опционного договора может быть любой ры-
ночный договор, как-то: купля-продажа, займ, кредит, перевозка и т. д. Однако
чаще всего в рыночной практике опционы заключаются на куплю-продажу то-
варов, в последние двадцать лет – и на кредитные отношения.
Выбор по опционному контракту заранее предопределен
: он исполняется,
если это приносит прибыль покупателю опциона, и не исполняется, если при-
быль отсутствует. Поэтому суть опционного контракта, по сравнению с дого-
вором купли-продажи, состоит в том, что это договор, в котором для покупате-
ля опциона заложена ситуация только потенциальной (или реальной) прибыли
от исполнения договора, но не
заложена ситуация получения убытка от него,
что вполне возможно при операциях по купле-продаже.
Максимальный убыток, который может понести покупатель опциона в слу-
чае отказа от его исполнения, всегда равен или не превышает величины премии,
которую он уплатил продавцу опциона.
Доход (прибыль), которым располагает покупатель опциона, возникает
только при его исполнении
. Этот доход может быть:
потенциальным, если для его превращения в реальный доход требуется
совершение противоположной сделки, например, купив товар по цене
исполнения опционного контракта, затем можно его продать по более
высокой рыночной цене;
реальным, если результатом исполнения опционного договора служит
сразу выплата разницы в ценах, а не реальная сделка с активом.
Доходом продавца опциона является полученная им от покупателя опциона
премия. Убыток продавца опциона есть доход его покупателя за минусом пре-
мии. Таким образом, покупатель биржевого опциона несет максимальный риск
в размере уплаченной им
премии, а его потенциальная прибыль не ограничена.
В случае колла (колл-опцион, дающий право на покупку товара или ценной
бумаги по заранее обусловленной цене в любое время
1
) продавец биржевого
1
Экономический словарь / сост., предисл., прилож. А. Ф. Никитина. – М. : ОЛМА-ПРЕСС
Образование, 2006. – 246 с.

Страницы