Финансовый менеджмент: решение задач. Лазутина М.М. - 9 стр.

      Íà íà÷àëî ïåðèîäà ôèíàíñîâàÿ ñèòóàöèÿ íåáëàãîïîëó÷íàÿ.
Êîýôôèöèåíò îáùåé ëèêâèäíîñòè (êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ)
ìåíüøå åäèíèöû — 0,92 (110/120). Òåêóùèå àêòèâû ðàâíû:
30 + 70 + 10 (òûñ. ðóá.) — çàïàñû, ðàñ÷åòû ñ äåáèòîðàìè è ðàñ-
÷åòíûé ñ÷åò. Òåêóùèå îáÿçàòåëüñòâà ðàâíû: 50 + 70 (òûñ. ðóá.) —
êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü è êðàòêîñðî÷íûå êðåäèòû áàíêà. Áà-
ëàíñ íåëèêâèäíûé. Îñîáåííî íèçîê êîýôôèöèåíò àáñîëþòíîé
ëèêâèäíîñòè — 0,08 (10/120), òî åñòü íåò íàèáîëåå ëèêâèäíûõ
ñðåäñòâ, à êðàòêîñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ íàáðàíî â 10 ðàç áîëüøå.
Åñëè ó÷åñòü äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü, òî êîýôôèöèåíò óòî÷-
íåííîé ëèêâèäíîñòè áëèçîê ê íîðìàòèâíîìó çíà÷åíèþ è ñî-
ñòàâëÿåò 0,7 (80/120).  äàííîì ñëó÷àå ìíîãîå çàâèñèò îò êà÷åñòâà
äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Íà êîíåö ïåðèîäà ñèòóàöèÿ èçìåíè-
ëàñü. Òåêóùèå àêòèâû ñîñòàâèëè 120 òûñ. ðóá. (50 + 50 + 20). Òåêó-
ùèå îáÿçàòåëüñòâà ðàâíû òàêæå 120 òûñ. ðóá. (60 + 60). Êîýôôè-
öèåíò ïîêðûòèÿ ðàâåí 1 (120/120). Íà ñêîëüêî ïîâûñèëàñü ëèê-
âèäíîñòü áàëàíñà ïî ñðàâíåíèþ ñ íà÷àëüíûì ïåðèîäîì? Óëó÷-
øèëàñü àáñîëþòíàÿ ëèêâèäíîñòü, êîýôôèöèåíò ðàâåí 0,17 (20/
120). Ýòî â äâà ðàçà âûøå, ÷åì áûëî. Íî ñèòóàöèÿ â öåëîì íåóñ-
òîé÷èâà. Òàê, êîýôôèöèåíò óòî÷íåííîé ëèêâèäíîñòè ñíèçèëñÿ
äî 0,58 (70/120), òàê êàê óìåíüøèëàñü äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåí-
íîñòü. ×èñòûì îáîðîòíûì êàïèòàëîì ôèðìà òàê è íå ðàñïîëàãàåò.
      3. Âåëè÷èíà òåêóùèõ àêòèâîâ ïðåäïðèÿòèÿ íà êîíåö îò÷åòíîãî
ïåðèîäà — 4600 ðóá, ñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ — 3000 ðóá. Êàêîé äîë-
æíà áûòü ïðèáûëü ïðåäïðèÿòèÿ, ÷òîáû äîñòè÷ü íîðìàòèâíîãî çíà-
÷åíèÿ êîýôôèöèåíòà ïîêðûòèÿ (2), ïðè óñëîâèè ÷òî ñóììà ñðåä-
íåñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ íå âîçðàñòåò?
      à) Îïðåäåëèì êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ íà êîíåö îò÷åòíîãî
ïåðèîäà:
                          4600/3000 = 1,5.…
      á) ×òîáû êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ äîñòèã âåëè÷èíû 2, íàäî
âåëè÷èíó òåêóùèõ àêòèâîâ äîïîëíèòü èç ïîëó÷åííîé ïðèáûëè:
                            Õ/3000 = 2.
      Èç äàííîé ôîðìóëû îïðåäåëÿåì âåëè÷èíó òðåáóåìûõ òåêó-
ùèõ àêòèâîâ:
                  Õ = 3000 ½ 2 = 6000 (òûñ. ðóá.).
      â) Äîïîëíèòåëüíàÿ ïðèáûëü äîëæíà áûòü:
                   6000 - 4600 = 1400 (òûñ. ðóá.).


                              –9–