Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 9 стр.

                                        Собственный
                     Активы
                                          капитал



                                   =




       Рис. 1.1.2. Структура имущества предприятия при его создании

    Стоимость активов всегда равна стоимости вложенного в них капитала.
Главное предназначение активов предприятия – приносить ему доход.
Предприятие может комбинировать своими активами любым не запрещен-
ным законом способом, чтобы максимизировать этот результат. В финан-
совом менеджменте исключается возможность случайного приобретения
предприятием каких-либо активов. Любая закупка должна иметь предва-
рительное финансовое обоснование, основным критерием которого явля-
ется максимизация дохода. Если окажется, что приобретенный актив не
способен обеспечить предприятию ожидаемый доход, то он должен быть
продан, а высвободившиеся деньги вложены в другой, более доходный ак-
тив. Операции с активами, не приводящие к изменению стоимости активов
(активы продаются по той же цене, по которой они были куплены), остав-
ляют величину собственного капитала предприятия неизменной.
    Специфика деятельности большинства отраслей бизнеса обусловливает
необходимость разделения совокупных активов предприятия на две части:
длительно эксплуатируемые (свыше 1 года) и приобретаемые на срок до 1
года. В первом случае говорят о внеоборотных активах, или основном ка-
питале предприятия (в его состав входят основные средства, незавершен-
ное строительство, долгосрочные финансовые вложения). Имущество та-
кого рода составляет основу бизнеса, придает ему стабильность и устойчи-
вость. Предприятие не сможет быстро расстаться с этими активами без
значительной потери их стоимости, т.е. эти активы имеют низкую ликвид-
ность. С другой стороны, в условиях успешной работы ни у одного нор-
мального руководителя не возникнет желания превратить их стоимость в
«живые деньги». Распродажа основного капитала предприятия свидетель-
ствует о возникших у него серьезных проблемах. Очевидно, что вложение
капитала в основные фонды является очень ответственным шагом, поэтому
ему предшествует длительная и трудоемкая процедура разработки и анали-
за инвестиционных проектов.
                                                                      7