Финансы и кредит. Учебное пособие. Макарова Л.А. - 15 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

j –
ставка процентов по валютным вкладам;
i –
ставка процента по рублёвым вкладам.
Замечание
: всегда берётся прямая котировка курса, например 1 доллар = 27 рублей.
Разберём операции 2 и 4.
Операция 2 предполагает три шага: обмен валюты на рубли, наращение процентов на эту сумму и
конвертирование в исходную валюту. Конечная наращенная сумма определяется так:
( )
ni
K
K
PS
vv
+= 1
1
0
.
Три сомножителя этой формулы соответствуют трём начисленным выше шагам. Множитель нара-
щения с учётом двойного конвертирования имеет вид:
( )
ni
K
K
m
+= 1
1
0
.
Из этой формулы ясно, что с ростом ставки множитель наращения линейно увеличивается, а рост
конечного курса обмена уменьшает его.
Пример. Предполагается поместить 1000 долларов на рублёвом депозите. Курс продажи на начало
срока депозита 26,06 рублей за 1 доллар, курс покупки доллара в конце операции 26,45 рублей за 1 дол-
лар. Процентные ставки:
i
= 22 %,
J
= 15 % (360/360). Срок депозита 3 месяца.
2,1040
100
22
12
3
1
45,26
08,26
1000 =
⋅+⋅⋅=
v
S
.
В свою очередь прямое наращение исходной долларовой суммы без конверсии в рубли даёт:
S
v
= 1000
⋅
(1 + 0,25
⋅
0,15) = 1037,5 долларов.
Продолжим анализ и поставим перед собой другую задачу – измерим доходность операции в целом.
В качестве измерителя доходности операции примем простую ставку процента
i
э
. Эта ставка характери-
зует рост первоначальной суммы
P
v
до величины
S
v
.
i
э
=
(
S
v
–
P
v
)/
P
v
n
.
Подставим в эту формулу
S
v
, полученную выше:
( )
n
m
nni
K
K
i
1
/11
1
0
−
=
−+=
.
Рассмотрим теперь вариант 4. В этом варианте трём шагам операции соответствуют два сомножи-
теля формулы:
( )
nj
K
K
PS
rr
+= 1
0
1
.
Как и в предыдущем варианте, множитель наращения линейно зависит от ставки, но теперь не руб-
лёвой, а валютной.
Пример. Допустим, что необходимо поместить на валютном депозите сумму в рублях (1 млн. р.),
конвертировав её в доллары. Остальные условия из предыдущего примера. Наращенная сумма в рублях
к концу срока составит:

Страницы