Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 115 стр.

                                                                   115

го субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с
выбором конкретных объектов вложения капитала и, следовательно, на
них не влияет диверсификация.
      К внешним факторам относятся процессы, происходящие в эконо-
мике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция
и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процент-
ных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках и т. д.
      Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и
недиверсифицируемого риска.
      Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим,
может быть устранен путем его рассеивания, т. е. диверсификацией.
      Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не
может быть уменьшен диверсификацией.
      ПРИОБРЕТЕНИЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ. Информация играет
важную роль в риск-менеджменте. Менеджеру часто приходиться прини-
мать рисковые решения, когда результаты вложения капитала не опреде-
лены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была бо-
лее полная информация, он мог бы сделать более точный прогноз и сни-
зить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инве-
стор готов заплатить за полную информацию.
      Стоимость полной информации рассчитывается как разница между
ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капита-
ла, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда
информация неполная.
      ЛИМИТИРОВАНИЕ – это установление лимита, т. е. предельных сумм
расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным
приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче
ссуд, при заключении договоров на овердрафт и т. п. Хозяйствующими
субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставле-
нии займов, определении сумм вложения капитала и т. п.
      САМОСТРАХОВАНИЕ связано с резервированием средств на покрытие
непредвиденных расходов и покрытием убытков за счет части собствен-
ных средств. Самострахование означает, что предприниматель скорее
предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой
компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию.
      Самострахование представляет собой децентрализованную форму
создания натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно
в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чья деятельность под-
вержена риску.