Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 114 стр.

114

              5.4. СПОСОБЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ

      Риск-менеджмент позволяет уменьшить степень вероятного риска до
возможно низкого уровня. Приемы риск-менеджмента представляют со-
бой приемы управления риском. Они состоят из средств РАЗРЕШЕНИЯ РИС-
КОВ и ПРИЕМОВ СНИЖЕНИЯ СТЕПЕНИ РИСКА. Средствами разрешения рис-
ков являются: избежание, удержание, передача риска.
      ИЗБЕЖАНИЕ РИСКА означает простое уклонение от мероприятия, свя-
занного с риском. Однако избежание риска для инвесторов зачастую озна-
чает отказ от прибыли.
      УДЕРЖАНИЕ РИСКА – это когда риск остается за инвестором, т. е. на
его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, зара-
нее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возмож-
ную потерю капитала.
      ПЕРЕДАЧА РИСКА означает, что инвестор передает ответственность
за риск кому-то другому, например, страховой компании. В данном случае
передача риска произошла путем страхования риска.
      СНИЖЕНИЕ СТЕПЕНИ РИСКА – это сокращение вероятности и объема
потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы.
Среди них наиболее распространенными являются:
      – диверсификация;
      – приобретение дополнительной информации о выборе и результа-
        тах;
      – лимитирование;
      – самострахование;
      – страхование;
      – страхование от валютных рисков;
      – хеджирование и др.
      ДИВЕРСИФИКАЦИЯ представляет собой процесс распределения капи-
тала между различными объектами вложения, которые непосредственно
не связаны между собой. Например, приобретение инвестором акций пяти
разных акционерных обществ вместо акций одного, увеличивает вероят-
ность получения им среднего дохода в пять раз, и соответственно в пять
раз снижает степень риска.
      Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно
менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.
      Диверсификация – это рассеивание инвестиционного риска. Однако
она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что
на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующе-