Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 12 стр.

12
ность, направленная на размещение денежных средств третьих лиц в цен-
ные бумаги (деятельность инвестиционных компаний в соответствии с За-
коном об инвестиционных компаниях 1940 г.), или связанная с консульти-
рованием по поводу размещения денежных средств третьих лиц в ценные
бумаги (деятельность инвестиционных консультантов в соответствии с
Законом об инвестиционных консультантах 1940 г.). В силу сложившейся
правовой традиции инвестиционные услуги противопоставлялись банков-
ским услугам, которые также представляли собой правовую форму, опо-
средующую приложения денежного капитала. При этом данный вид услуг
оказывался специализированными профессиональными организациями –
банками.
      Появление в законодательстве новой категории «финансовые услу-
ги» стало отражением тенденции универсализации профессиональной
деятельности, связанной с приложением денежного капитала, универсали-
зации услуг, предоставляемых портфельным инвесторам. По существу,
все правовые акты, касающиеся регулирования предоставления финансо-
вых услуг, связаны как с деятельностью профессиональных участников
рынка ценных бумаг (инвестиционными компаниями, инвестиционными
фондами и т. п.), так и с деятельностью банковских организаций. Более
того, регулирование финансовых услуг затрагивает также деятельность
страховых обществ и строительных компаний. Последнее обстоятельство
обусловлено тем, что указанные организации в силу специфики своей дея-
тельности вынуждены аккумулировать значительные денежные средства,
требующие размещения в активы, приносящие доход, т. е. деятельность
таких организаций связана с использованием форм, опосредующих при-
ложение денежного капитала.
      И инвестиционные, и финансовые услуги обладают одним свойст-
вом – они как бы отдаляют владельца денежного капитала от потребителя
денежного капитала. Причем, степень отдаленности возрастает по мере
диверсификации и усложнения деятельности финансовых посредников.
Диверсификация и усложнение деятельности посредников подчинены це-
ли уменьшения инвестиционных рисков за счет распределения их между
другими инвесторами и отчасти самими финансовыми посредниками. В
результате инвестору, по существу, становится безразличной сфера при-
ложения его денежного капитала.
      Таким образом, в процессе эволюции капиталистических отношений
по мере накопления денежного капитала развивается и инвестиционная
деятельность, которая становится частью финансовой деятельности на